双引擎催油门 F-谱瑞季季冲

　嵌入式数码音视讯传输接口（eDP）控制IC厂F-谱瑞（4966）第1季合并营收创新低，第2季随著苹果供应链恢复拉货动能，加上英特尔Haswell放弃传统的低电压差动讯号接口（LVDS）并全面转向支持eDP，法人推估，F-谱瑞本季营收季增2～3成，第3季营收将较本季跳增逾1倍。

　法人表示，以今年全年来看，F-谱瑞虽然在今年上半年每股净利约赚进3.5元，但随著后续苹果iPad mini2、iPad 5，以及英特尔Haswell平台Ultrabook机种正式放量出货，F-谱瑞下半年每股净利可赚逾16元，显示下半年营收及获利将出现翻倍跳增，总体来看，即便上半年营运表现落后，但今年仍可赚赢龙头大厂联发科（2454），继续问鼎IC设计每股获利王宝座。

　F-谱瑞今年第1季正逢产品青黄不接时期，法人也多预估第1季将为今年业绩最差的一季，并将自本季恢复成长力道。F-谱瑞第1季合并营收达6.17亿元，约当2,094万美元，低空飞过其原先预估的2,000～2,300万美元的营收目标区间。

　法人预估，F-谱瑞今年第1季每股净利约1.2元，但进入第2季后，新订单出货开始加温，预估第2季每股净利将赚2.3～2.4元，已较第1季成长1倍。

　市场正期待F-谱瑞下半年展现爆发力。以苹果订单来说，因为搭载视网膜面板的iPad mini 2及iPad 5均将在下半年推出，近期F-谱瑞再度重拾苹果订单，本季中下旬就会开始恢复供应eDP控制IC予苹果，初估下半年来自苹果的订单将较上半年倍增。

　另外，英特尔新款Haswell处理器停止支持LVDS传输技术，全面力挺eDP的效应，随著英特尔Haswell芯片已在4月开始出货，F-谱瑞已陆续取得戴尔、惠普、联想、苹果等新一代笔记本或Ultrabook的eDP集成型芯片订单。

　由于今年第3季笔记本厂全面汰旧换新更为彰显，Haswell平台Ultrabook在下半年正式成为主流机种，法人预估，F-谱瑞将可抢下新款笔记本市场约5成的市占率，下半年营收、获利翻倍表现。

　整体来看，F-谱瑞今年全年合并营收约43～45亿元，每股约赚19.5元。

　F-谱瑞将在5月2日召开法说会，亦已进入缄默期，对市场传言不便回应，不过，F-谱瑞在前2季的法说会上，亦有信心今年下半年会见到所有新产品布局佳绩。