2026年上半年，伴随下游需求回暖与国产替代提速，中国电源管理芯片上市公司交出亮眼成绩单：21家样本企业合计营业收入约263.38亿元，同比增长29.02%，行业复苏信号愈发清晰。
电源管理芯片承担电能变换、分配与检测等核心功能，是电子产品的“心脏”。据Precedence Research预测，全球PMIC市场规模有望在2034年突破790亿美元。中国作为全球最大的模拟芯片消费市场，2017—2024年复合增长率约5.8%，2025—2029年复合年增长率预计达8.3%，增长动能充足。
近日，集微咨询（JW Insights）正式发布《2026H1中国电源管理芯片行业上市公司研究报告》。报告以士兰微、圣邦股份、纳芯微等21家A股上市公司为样本，从行业概述、财务数据、企业格局等维度系统梳理行业2026年中报表现。
以下是《报告》内容精选：
整体业绩：营收263.38亿元、同比增长29.02%
2026年上半年，样本上市公司总收入约263.38亿元（加权数据），同比上涨29.02%；毛利总计82.08亿元，研发费用占营业总收入的平均值约22.04%。规模企业以高营收体量与高毛利产品拉动盈利，中小厂商则以研发投入换取市场拓展，行业增长活力凸显。
头部格局：士兰微、圣邦股份、纳芯微稳居营收前三
2026年中报显示，营业总收入前三为士兰微（72.62亿元）、圣邦股份（25.95亿元）、纳芯微（25.40亿元）；营收增速前三为晶丰明源（98.54%）、明微电子（69.26%）、思瑞浦（69.19%）。纳芯微上半年营收已达2025年全年的75.4%，汽车电子、工业等高景气赛道放量是核心驱动力。头部企业凭借业务布局、产能规模与客户资源优势，构筑显著规模壁垒（见表1）。
表1 2026H1样本上市公司核心财务指标（资料来源：集微咨询（JW Insights））
盈利与研发：高毛利与高投入并行，业绩分化加剧
净利润方面，圣邦股份以4.22亿元居首，士兰微（3.69亿元）、思瑞浦（3.08亿元）紧随其后；毛利率前三为赛微微电（52.35%）、圣邦股份（51.84%）、思瑞浦（49.00%），技术壁垒与定价优势凸显。研发方面，杰华特上半年研发费用达6.33亿元跃居榜首，圣邦股份（6.17亿元）、士兰微（5.32亿元）位列其后；“研发费用/营业总收入”占比前三为帝奥微（48.30%）、杰华特（36.84%）、赛微微电（31.74%），高投入正成为构筑技术护城河的关键。
资本市场：板块半年普涨，杰华特股价上涨253.44%
2026年上半年（1月1日—6月30日）板块股价普涨：杰华特涨幅达253.44%，富满微（170.18%）、帝奥微（134.55%）、思瑞浦（127.73%）、圣邦股份（109.03%）、必易微（108.79%）相继翻倍；杰华特总市值从195.57亿元跃升至691.24亿元。业绩高增长、赛道景气度向上的企业更受资本青睐。
国产替代：海外厂商仍占八成份额，车规与AI打开成长空间
格局方面，TI、MPS等海外厂商在国内市场占比仍超80%，其中德州仪器（19%）、亚德诺（13%）、英飞凌（10%）保持领先。增量方面，新能源汽车单车PMIC用量已从2015年的35—40颗增至2024年的80—85颗，单车价值量从传统燃油车的5—10美元提升至电动车的50—100美元。中国模拟芯片市场规模变化如图1所示，政策与需求双重推动下，国产替代正加速推进。
图1 中国模拟芯片与通用模拟芯片市场规模（资料来源：集微咨询（JW Insights））
《报告》指出，行业资源将进一步向头部及高研发、高增长企业倾斜，“头部规模化、细分专精化”格局逐步成型；依托下游需求红利，国内企业将在模拟芯片、电源管理等细分领域加速国产替代，向车规、工业等高附加值场景持续突破。
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