据2026年半年度报告信息透露，公司上半年业绩实现稳健增长，营收、归母净利润双增，主要得益于半导体行业高景气度下湿电子化学品、EMC环氧塑封料、锡球等产品需求放量，显示材料全尺寸覆盖后的规模效应显现，以及AI算力基建拉动紫外固化材料需求复苏。管理层表示，将持续深耕半导体材料、显示材料、紫外固化材料等核心赛道，加快安庆兴凯智能工厂、苏州凯芯生产基地等项目产能释放，把握国产替代与下游需求爆发的历史性机遇。
营收利润双增，四大板块协同增长
财报数据显示，2026年上半年公司实现营业收入17.22亿元，同比增长17.79%；归属于上市公司股东的净利润2.67亿元，同比增长23.20%；扣非后净利润2.60亿元，同比大幅增长47.19%，核心盈利能力显著提升。基本每股收益0.47元/股，加权平均净资产收益率5.27%，较上年同期提升0.45个百分点。报告期内经营活动现金流净额4.78亿元，同比大增101.81%，现金流质量持续改善。
从区域市场来看，大陆市场贡献收入16.02亿元，占总营收比重93.03%，是公司收入的核心来源；海外市场收入1.20亿元，占比6.97%，整体区域结构稳健，受益于国内半导体、显示、光通信等下游产业的高景气度。
按产品板块划分，显示材料实现收入8.24亿元，占比47.87%，同比增长16.82%，其中液晶材料收入同比增长约33%，主要受益于全球大尺寸液晶电视面板出货面积增长，以及2025年收购捷恩智液晶业务后实现大中小尺寸全产品覆盖；半导体材料收入3.58亿元，占比20.76%，同比增长8.17%，其中湿电子化学品收入同比增长超800万元，中国大陆市场锡球业务收入同比增长约125%，EMC环氧塑封料量价齐升；紫外固化材料收入3.99亿元，占比23.16%，同比增长29.84%，其中光纤光缆涂覆材料受益于AI算力基建需求同比增长近30%，汽车内饰件涂料收入同比增长近28%；有机合成材料收入1.23亿元，占比7.11%，新一代光引发剂TMO产销情况良好，医药中间体业务保持稳定。
四大板块联动发展，半导体材料突破核心赛道
公司围绕半导体、显示、紫外固化、有机合成四大核心领域构建了协同发展的产品矩阵，技术积累深厚，各板块均具备行业领先的技术壁垒，能够充分把握下游不同赛道的增长机遇，是国内少数同时覆盖半导体全链条材料、显示核心材料、光通信关键材料的综合性新材料平台企业。
半导体材料领域，公司已形成贯穿晶圆制造、晶圆级封装及芯片级封装全链条的产品布局，覆盖光刻胶、湿制程电子化学品、临时键合全套解决方案、ULA微球、EMC环氧塑封料等多元产品线，可适配2.5D/3D及HBM等高端封装场景，打破了海外厂商在多个细分领域的垄断。其中，光刻胶领域构建了正负性双线并行的产品矩阵，向树脂等核心原料端延伸布局，实现上游自主可控；临时键合材料已通过部分客户验证并形成小批量订单，适配先进封装工艺；湿制程电子化学品已成为多家头部客户标准制程材料，广泛应用于高端封装场景；控股子公司昆山兴凯深耕封装材料领域，荣获“IGBT及第三代半导体SiC功率半导体封装材料杰出供应商”奖项，安庆兴凯1万吨高端环氧塑封料智能工厂已进入试生产阶段，产品可满足存储堆叠封装、车载功率器件等高精尖应用需求；苏州凯芯半导体材料生产基地按计划推进，重点布局临时键合胶、先进封装光刻胶、G5级高纯溶剂等核心材料，产能释放后将进一步提升公司在半导体材料领域的市场份额。
显示材料领域，公司构建了“液晶材料+功能膜材+非显示应用”的立体化产品矩阵，核心产品覆盖TFT-LCD面板制造所需光刻胶、TN/STN型混合液晶、TFT型混合液晶、液晶单体及中间体等完整体系，控股子公司和成显示是全球TFT显示用混合液晶材料的重要供应商，2025年收购日本JNC株式会社在华液晶业务及全球液晶显示相关专利资产后，实现了大中小尺寸全产品覆盖，巩固了在大尺寸液晶材料市场的优势，顺利切入中小尺寸显示赛道。同时公司积极拓展非显示类液晶材料应用，胆甾相液晶、PDLC液晶、液晶聚合物涂布液、天线液晶等新型功能液晶材料研发与产业化持续推进，已应用于智能调光玻璃、电子纸、液晶天线等新兴领域，打开了长期增长空间。
紫外固化材料领域，公司作为全球光通信领域重要的光纤光缆涂覆材料供应商，传统光纤光缆涂覆材料为行业核心供应商，面对AI算力基础设施爆发带来的特种光纤需求升级，前瞻性布局了空芯光纤、低折射率光纤涂覆树脂、耐高温光纤涂覆树脂等特种光纤涂料系列产品，可提供定制化解决方案；同时凭借紫外固化技术平台能力成功切入汽车涂料市场，历经十余年深耕已构建覆盖内外饰及车身涂装的全场景产品体系，准分子肤感涂料等产品获得多家头部合资及新能源车企高度认可，2025年荣获“亚洲涂料行业技术先锋·前沿技术专项奖”，完成了从通信材料供应商向汽车新材料综合服务商的战略转型。
有机合成材料领域，主要产品包括应用于光固化领域的光引发剂和抗病毒、抗生素、心脑血管领域的医药中间体。新一代自主创新的光引发剂TMO已在国内外多个国家和地区获得授权，并以领头注册人身份获取欧盟REACH注册认证，目前已实现量产，产销情况良好。
产能建设方面，募投项目“丙烯酸酯类及光刻胶产品升级改造建设项目”已完成建筑工程及主要设备购置安装，进入试生产与产能爬坡阶段；安庆兴凯半导体材料智能工厂已进入试生产阶段，可实现年产1万吨高端环氧塑封料产能；苏州凯芯半导体材料生产基地按计划有序推进；池州生产基地计划投资约10亿元，分期建设多品类有机合成材料生产线，将进一步丰富产品矩阵，深化产业链垂直布局。管理层表示，将持续加快重点项目落地，为业务增长提供坚实产能支撑。
毛利率持续优化，长期增长动能充足
报告期内公司整体毛利率为40.76%，较上年同期提升4.93个百分点，其中显示材料毛利率46.85%，同比提升8.59个百分点，主要受益于规模效应与产品结构优化；半导体材料毛利率40.62%，同比提升2.68个百分点；紫外固化材料毛利率36.25%，基本保持稳定；扣非净利润率达到15.08%，较上年同期提升3.01个百分点，盈利能力持续增强。主要原因是各板块高附加值产品占比提升，规模效应下单位生产成本下降，以及产品市场定价能力较强。展望后续，随着高附加值的先进封装材料、特种光纤涂料、新型显示材料等产品占比进一步提升，公司整体毛利率有望维持稳中有升的趋势。
业绩展望方面，公司管理层表示，全球半导体产业在AI算力爆发驱动下处于超长超级上行周期，国内先进封装材料国产替代进程加速，湿电子化学品、临时键合材料、EMC环氧塑封料等产品需求将持续放量；显示材料受益于面板大尺寸化、车载显示等需求增长，液晶材料出货量将保持稳定；紫外固化材料受益于“双万兆”升级与算力网络建设，特种光纤涂料需求爆发，汽车涂料业务持续拓展新客户，各板块均具备明确的增长动力。
长期来看，公司作为国内高端新材料领域的龙头企业，坚持“研发+垂直整合”双轮驱动，已突破多项“卡脖子”技术，光刻胶、先进封装材料等产品打破海外垄断，半导体材料业务贯穿晶圆制造到先进封装全链条，显示材料业务具备全球竞争力，紫外固化材料业务覆盖光通信到汽车涂料多场景，核心技术壁垒深厚，叠加产能持续释放与国产替代的历史性机遇，将充分受益于下游半导体、显示、光通信、汽车电子等产业的高景气度，实现长期可持续发展。
