全球贸易环境持续变化，ICT产业链正在从单一的成本与效率导向，转向市场、关税、供应链韧性和本地化能力的综合考量。
2026年7月23日，美国贸易代表办公室发布Section 301最终行动，以多个经济体未禁止或未有效执行强迫劳动产品进口禁令为由，对包括中国在内的60个经济体输美商品实施新的关税安排。根据此次关税安排，中国及越南、泰国等经济体适用12.5%固定附加税，其他部分经济体适用10%固定附加税，或设置10%、12.5%的总税负上限，同时设有通用及国别产品豁免。
企业过去主要通过拓展美国以外市场、调整出口方向及在第三国配置生产分散风险，新的关税安排实施后，不同市场的需求承接能力、海外生产节点的综合成本以及ICT产业链内部的议价关系，都需要重新评估。
近日，集微咨询（JW Insights）正式发布《美国最新301关税对中国ICT产业的潜在影响》研究报告（以下简称《报告》），系统梳理此次关税安排、征税范围与产品边界，并从宏观贸易和企业案例两个层面，分析中国ICT产业面临的潜在风险敞口及供应链纵向传导路径。
以下是《报告》内容精选：
对美直接风险由规模问题转向结构问题
《报告》显示，2025年，中国受影响ICT终端消费品对美出口212.19亿美元，同比下降24.1%，较2021年减少105.31亿美元；对美出口占该类商品全球出口的比重也由22.9%降至14.2%。
图1：三类ICT商品在不同市场的增速分化
值得关注的是，在82个ICT终端消费品HS6中，有38个商品在美国及其他85个伙伴市场同步收缩，涉及对美出口120.08亿美元，占该类商品对美出口的56.6%。另有24个商品在其他市场取得的增量超过对美出口减量，9个只能部分弥补。
图2：ICT终端商品的第三方市场缓冲结构
这意味着，不同产品获得的海外市场缓冲能力存在明显差异。部分产品可以通过全球市场分散风险，另一些产品则面临多市场需求同步收缩。对于后者，新增成本更可能通过采购议价、渠道投入、订单调整和盈利能力变化向产业链传导。因此，终端链面临的潜在风险不只是出口规模下降，更在于产品结构和利润空间受到影响。
中国ICT上游供给加快嵌入海外制造网络
与终端消费品对美出口下降不同，中国ICT中间投入品和资本形成品的全球出口仍保持增长。2025年，两类商品全球出口分别增长15.4%和9.4%，反映出中国零部件、材料和生产设备正在更深地进入美国以外的生产与需求节点。
越南、泰国、马来西亚和印度尼西亚是区域供应链调整的重要承载地。2025年，中国向上述四个经济体出口的受影响ICT中间投入品及资本形成品合计分别达到554.96亿美元、314.71亿美元、200.10亿美元和249.68亿美元。
图3：重点伙伴的中国上游输入与其对美ICT终端出口
《报告》认为，海外制造网络不会因税率变化立即逆转，但仅依靠末端装配和税率差异配置产能的经济性将有所减弱。未来海外布局的回报，将更多取决于产业集群、客户认证、物流效率、本地化增值以及服务多个区域市场的能力。企业评估海外节点时，也需要区分本地市场增长、一般投资扩张与ICT生产转移，避免高估单一市场或生产节点的承接能力。
中国Fabless企业或较早感受到下游成本传导
芯片设计企业通常不是终端商品关税的直接承担者，部分芯片产品也处于此次行动的豁免范围，但其位于终端品牌、ODM、模组商和制造工厂的上游。当下游企业难以完全通过终端提价消化新增成本时，压力可能通过采购降价、返利增加、账期延长、库存调整、产品配置下调和新品导入推迟等方式向上游传导。
《报告》选取六家中国Fabless企业进行案例研究。研究发现，技术认证、软硬件适配和整机调试能够提高客户更换供应商的门槛，但守住客户并不等于同时守住价格和利润。客户仍可能通过调整采购份额、引入第二供应商、延后项目或要求价格优惠重新分配成本。
相关影响可能分阶段显现：短期主要表现为库存和商务条件调整；中期延伸至产品规格、订单份额和新项目导入；长期则可能影响供应商关系和新平台入口。企业能否通过产品差异化、客户及市场分散、区域交付能力以及库存和现金流管理，阻止短期利润压力进一步演化为竞争地位变化，将成为衡量其供应链韧性的重要维度。
总体来看，新的关税环境并非从零开始重塑ICT供应链，而是叠加在已经持续调整的区域生产网络之上。对中国ICT企业而言，未来需要关注的不只是出口额流向，还包括能否继续保有产品定义、核心零部件供给、客户项目入口和可持续利润。
目前，《美国最新301关税对中国ICT产业的潜在影响》研究报告已在爱集微官网与APP正式上线，欢迎登录爱集微官网或集微APP，在首页点击“集微报告”栏目，即可进行订购。
