端侧AI芯片在半导体产业链中处于关键环节，它是应用于智能手机、笔记本电脑、智能摄像头等各种终端设备的芯片，核心特点包括低功耗、高算力、低延迟和高集成度等，能够在设备本地完成复杂的AI任务，减少数据传输和云端计算的依赖，从而提升设备的智能化水平和用户体验。
12月18日，爱集微VIP频道正式发布由集微咨询（JW Insights）团队制作的《2025中国端侧AI芯片行业上市公司研究报告》（以下简称《报告》）。
《报告》内容涵盖行业概述、财务数据分析、关键发现及风险提示等重要部分。其中，行业概述包括行业定位、市场规模与趋势及市场动态变化；财务数据分析部分对国科微、富瀚微、北京君正、炬芯科技、中科蓝讯、瑞芯微、安凯微、泰凌微、星宸科技、晶晨股份、全志科技、恒玄科技、杰理科技、乐鑫科技、灿芯股份、晶华微这16家上市企业进行了详细分析；关键发现围绕A股16家样本企业展开；风险提示则涵盖宏观与市场风险、行业竞争与技术风险、供应链与运营风险以及政策与合规风险等方面。
《报告》将于2025年12月20日在“2026半导体投资年会暨IC风云榜颁奖典礼”上进行详细解读。同期，该典礼还将揭晓首届“年度半导体上市公司领航奖”的评选结果。该奖项覆盖晶圆代工、封装测试、EDA/IP、半导体硅片、电子特气、信号链芯片、存储芯片、功率半导体等31个半导体关键细分领域，旨在发掘在技术创新、市场增长与产业引领方面表现卓越的上市公司。奖项的设立，基于行业形成的共识：中国半导体上市公司体系已逐步完善，各细分领域领军企业集结成形，正成为推动全球半导体发展的重要力量。
此外，爱集微VIP频道本月已同步推出覆盖超百家上市公司的30个赛道研究报告。欢迎订阅爱集微VIP，获取更多深度行业分析内容。
以下是《报告》内容精选：
市场规模及趋势
2025年上半年，23家端侧AI芯片上市公司合计营收2937.76亿元，同比增长12.3%；归母净利润为622.03亿元，同比增长9%。从近三年来看，端侧AI芯片市场规模呈现持续增长态势，增长率较为可观。这主要得益于人工智能与物联网、智能驾驶、移动终端等产业的深度融合，为端侧AI芯片带来了爆发式增长的机遇。
未来预测周期（如2025-2035年），端侧AI芯片市场有望保持较高的复合年增长率（CAGR）。预测依据主要包括技术成熟度的提升，如存内计算、先进工艺与软件工具链的协同发展，将进一步破解端侧设备算力与功耗的矛盾；政策导向方面，各国对人工智能产业的支持力度不断加大，为端侧AI芯片的发展提供了良好的政策环境；下游应用的扩张，端侧AI芯片的应用场景正从传统消费电子、安防监控向智能家居、智能汽车、工业控制、医疗健康等多领域延伸，市场需求不断增加。
端侧AI芯片行业国产化进程不断推进。在一些领域，中国企业已经取得了显著的进展。例如，炬芯科技中高端蓝牙音箱SoC芯片在哈曼、索尼、Bose等国际一线品牌中市场份额显著提升；瑞芯微RK3588芯片在工业控制、AI学习机、机器人等领域实现国产替代。但在高端领域，如车载高算力芯片、专业视觉等市场，国际巨头仍占据主导地位，国内企业多集中于中低端市场。
从国产化率数据来看，虽然未有明确数值，但可以看出在一些细分领域国产化率较高，如AIoT领域中国企业数量占优。国内外龙头企业的市场份额对比方面，在部分领域中国企业的市场份额逐渐扩大，但与国际巨头相比仍有差距。例如，在安防视频SoC市场，星宸科技、富瀚微为安防视频SoC双龙头，合计占据国内专业安防市场或超60%份额，但在全球市场，国际巨头仍具有较强的竞争力。
“十五五”规划中，预计将对国产化进程提出更高的目标，加大对国产化的政策支持力度。例如，鼓励企业加强核心技术研发，提高国产化率；支持企业开展国际合作，提升国际市场竞争力。这将有助于推动端侧AI芯片行业国产化率的提升，改变国内外端侧AI芯片企业的市场份额格局。
财务数据分析
中国半导体上市公司数据方面，《报告》以国科微、富瀚微、北京君正、炬芯科技、中科蓝讯、瑞芯微、安凯微、泰凌微、星宸科技、晶晨股份、全志科技、恒玄科技、杰理科技、乐鑫科技、灿芯股份、晶华微等16家上市企业为样本，构建了全方位对标体系。
（1）整体财务表现分析
资料来源：集微咨询（JW Insights)
2025年1-9月营业总收入前三的企业为晶晨股份（50.71亿元）、北京君正（34.37亿元）、瑞芯微（31.41亿元）。盈利端，2025年1-9月毛利润前三的企业为晶晨股份（18.83亿元）、北京君正（11.75亿元）、恒玄科技（11.30亿元）。研发投入上，2025年1-9月研发费用占比前三的企业为晶华微（53.72%）、国科微（33.14%）、安凯微（30.13%）。
整体来看，企业研发投入重点围绕端侧AI算力提升、低功耗技术优化、多场景适配等核心方向，通过技术创新强化产品竞争力，支撑长期市场拓展。
（2）营运能力分析
资料来源：集微咨询（JW Insights)
总资产周转方面，2025年三季报数据显示，总资产周转天数最短的前三企业为瑞芯微（402.99天）、晶晨股份（418.28天）、全志科技（459.89天），总资产运营效率领先行业。存货周转方面，2025年三季报中，存货周转天数最短的前三企业是灿芯股份（78.06天）、泰凌微（104.32天）、恒玄科技（106.72天），存货管理效率突出。总资产周转率与存货周转率方面，2025年三季报中，总资产周转率最高的前三企业是瑞芯微（0.67）、晶晨股份（0.65）、全志科技（0.59），展现出极强的资产创收能力，能够高效通过资产运营转化为营业收入。
（3）营收能力分析
资料来源：集微咨询（JW Insights)
从2025年前三季度及2022-2024年营业总收入排名来看，2025年前三季度营收前三的企业为晶晨股份（50.71亿元）、北京君正（34.37亿元）、瑞芯微（31.41亿元）；2024年营收前三的企业为北京君正（42.13亿元）、晶晨股份（59.26亿元）、恒玄科技（32.63亿元）。晶晨股份和北京君正连续多年稳居营收第一梯队，彰显出强大的规模优势与市场稳定度，核心得益于其全品类产品布局与全球化渠道覆盖，在智能家居、汽车电子等领域持续放量。瑞芯微2025年前三季度营收跃居第三，主要依靠AIoT芯片在汽车电子、机器人等领域的快速拓展，2024-2025年营收增速持续领跑行业。
（4）股价表现
部分公司股价表现，资料来源：集微咨询（JW Insights)
相比2025年初，区间涨幅前三的是地平线机器人（138.72%）、瑞芯微（67.04%）、灿芯股份（54.81%）。下跌幅度较大的有Mobileye Global（-41.42%）、星宸科技（-29.19%）、黑芝麻智能（-25.12%）。
从市盈率来看，除亏损企业外，截至2025年11月30日，市盈率最高的是国科微（1970.87），其次是富瀚微（93.75）、全志科技（93.33），国际巨头中德州仪器（30.04）、恩智浦（23.50）、高通（15.59）市盈率相对更低。
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