7月31日，三星电子公布截至2024年6月30日的第二季度财务业绩。报告期内，三星电子销售额为74.07万亿韩元（约合3889.42亿元人民币），同比增长23.44%；营业利润为10.4439万亿韩元（约合人民币547亿元），同比大增1462.29%。
这是在三星电子持续四个季度亏损后连续第二个季度实现盈利。2024年第一季度，三星电子营收71.92万亿韩元，利润达到6.61万亿韩元，环比增长932.8%。而其实现两个季度的大幅增长，主要得益于存储芯片价格上涨以及生成式AI催生带动的强劲需求。
半导体业务成盈利增长顶梁柱”
芯片业务向来是三星电子重要的利润来源和护城河，同时近年来也波动明显。
2024年第二季度，负责半导体的 DS部门在所有业务中复苏最为显著，销售额为28.56万亿韩元，同比增长达94%，环比增长23%，营业利润为6.45万亿韩元，总利润贡献占比达61.8%。而去年同期，DS部门运营亏损达4.36万亿韩元，拖累三星电子整体业绩表现。
三星电子2024年第二季度财报 图源：三星
在生成式 AI 热潮的推动下，HBM和 DDR5（DRAM）等高附加值产品的需求增加。三星电子表示，“HBM、DDR5 等以服务器为中心的产品销售扩大，同时公司积极应对生成式 AI 服务器用高附加值产品的需求，使得业绩较上季度大幅改善。”
进一步来看，占据该部门业务收入超七成的存储芯片业务，当期同比大增142%，环比增长24%。里昂证券(CLSA)分析认为，数据中心和人工智能开发需求推动内存芯片（DRAM和NAND）的平均价格较上一季度上涨15%，这帮助三星DS部门扭转了上年同期的亏损。
同时，三星电子第二季度营收利润如此大幅上涨的关键原因也在于存储芯片。
半导体资深人士李国强认为，去年存储器价格处于低谷时，三星电子通过控制产能利用率，采取了“保利润、降营收”的经营策略。现在市场需求恢复，三星电子又在今年多次提高了其存储产品的价格，两者共同推动了三星电子在近期营收利润上的连续大幅增长。
TrendForce的数据显示，DRAM芯片价格在今年第二季度增涨了13%-18%，NAND Flash芯片价格增涨了15%-20%。同时，AI热潮对HBM价格的推动作用明显。
当前，三星电子在HBM芯片的发力也正在进一步推动业绩改善。三星电子副总裁金在俊（Kim Jae-joon）在财报电话会议上表示：“由于对生成式人工智能的强劲需求，第二季度内存市场继续保持强劲，HBM的销售额同比增长了50%以上。”
据悉，三星电子计划今年第三季度开始量产其第五代HBM芯片HBM3E，预计其占总HBM的销售额比例将从本季度略高于10%增长到今年最后一个季度的60%。
行业分析认为，尽管投资者一直对三星电子在快速增长的HBM市场中的地位表示担忧，但三星正在缩小与主要供应商SK海力士的差距。据悉，三星电子已经获得了英伟达对其HBM芯片HBM3版本的认证，预计其下一代HBM3E也将在接下来的2-4个月内获得批准。
由于下半年存储芯片需求可能会有季节性增长，以及HBM3的销售逐渐起量，三星电子的利润强劲反弹可能会而持续到第三季度，但是也需要应对策略调整和产能分布等挑战。
对此，三星电子表示，“2024年下半年，随着主要云服务提供商和企业扩大AI投资，预计AI服务器将占据更大的内存市场份额。”但为了扩大产能以满足HBM和DRAM新的需求，公司可能会进一步限制传统内存芯片的供应。由于产能集中在用于 AI 应用的 HBM、服务器 DRAM 和服务器 SSD 上，预计 PC 和移动设备尖端产品的传统位供应将受到限制。
AI应用驱动高端机型逆势增长
在芯片部门重新大赚利润同时，三星电子的智能手机部门销量却悄然下滑。
财报数据显示，2024年第二季度，三星电子负责智能手机的移动体验（MX）部门实现营收26.64万亿韩元，同比增长8%，环比则下降19%。此外，该部门与网络业务（NW）的合并营业利润为2.23万亿韩元，环比、同比均为小幅个位数负增长。
三星电子称，二季度智能手机销量环比下滑，主要是因为第一季度“新机型上市的基数效应”，季节性疲软导致智能手机需求环比下降，尤其是高端市场，但Galaxy S24系列的需求依然强劲，在第二季度和上半年的出货量和收入都比上一代产品实现了两位数的同比增长。此外，盈利能力较上一季度略有下降，主要因零部件价格上涨导致成本增加。
市场分析机构Canalys报告显示，2024年第一季度三星电子手机出货量达到6000万部，重回全球第一位。2024年第二季度，三星继续巩固第一的位置，出货达 5350 万台。其高端产品线继续推动出货价值增长，而 A 系列产品通过 5G 差异化保障了整体出货规模。
Canalys 高级分析师 Sanyam Chaurasia 称，三星电子无疑将专注于整合其 Galaxy 生态系统，通过其旗舰产品的独家生成式 AI 特性，为消费者提供强有力的价值主张。
目前，三星电子在Galaxy S24系列上全部上线了AI功能。例如在Galaxy S24国行版发布时，三星就已经宣布和百度、美图、WPS为本土化合作厂商，美图公司基于自研视觉大模型MiracleVision与三星相册合作，WPS AI将用于帮助用户生成文档。
在试图通过AI驱动智能手机业务同时，三星电子也在持续扩大在中国的“朋友圈”。7月17日，三星电子面向中国市场发布新一代折叠屏Galaxy Z系列产品，会上宣布与火山引擎合作，为Galaxy Z Fold6、Galaxy Z Flip6的智能助手和AI视觉接入豆包大模型。
众所周知，AI手机正展现出强劲发展潜能，各大手机厂商都在积极推出相关新品。据IDC近日发布的报告显示，预计今年AI手机出货量估将同比大增364%至2.34亿部，渗透率约19%。明年更有望继续增长73.1%，预计2023年至2028年的年复合成长率为78.4%。
基于此，三星电子预计，2024 年下半年，智能手机的整体需求预计将同比增长，其中高端产品的需求增长主要得益于人工智能需求的增长以及具有创新功能的新产品的推出。此外，平板电脑、智能手表和智能戒指等生态系统产品的市场需求预计将增加。因此，MX 业务预计智能手机出货量将在第三季度增加，而平板电脑出货量预计将保持连续稳定。
为了继续提振营收和利润规模，三星电子计划继续推广其高端 Galaxy Al 产品，包括 Galaxy Z Fold6、Z Flip6、Watch Ultra 和 Ring 等 Galaxy 系列设备将在全球上市。
总体上，除了DS、MX两大核心业务，三星电子显示业务（SDC）有不俗表现，综合营收为 7.65 万亿韩元，营业利润为 1.01 万亿韩元；负责电视业务的视觉显示（VD）部门和负责家电业务的数字家电（DA）部门稳中有升，综合营收为 14.42 万亿韩元，营业利润为 0.49 万亿韩元。子公司哈曼（Harman）实现销售3.62万亿韩元，营业利润为 0.32万亿韩元。
