【芯视野】巨头纷纷下注 越南半导体依然要摸石头过河

 越南在半导体供应链中的地位正发生戏剧性的变化，原因就是半导体巨头们争先恐后地在当地投资。最新消息是，英特尔正在考虑追加对越南的投资，预计投入10亿美元扩大封测厂的规模。而三星则在2022年就许诺追加投资33亿美元，并设定了在2023年7月前在越南生产半导体产品的目标。此外，封装业排名一二位的日月光和安靠也在越南设厂，并积极扩充产能。

承载了从中国转移出的部分电子制造业后，越南成为全球消费电子产品的一大重要生产基地，如果要在产业价值链中更进一步，发展半导体产业就是非常好的途径。不过今非昔比，日韩和中国发展本土产业时的国际大环境已不复存在，越南能在本次产业链变更中走多远，还是一个巨大的未知数。

半导体巨头纷至沓来

以赛亚调研告诉集微网，国际半导体巨头在东南亚的建厂潮已经持续了好几年，不过近几年在中美贸易关系日趋紧张及全球疫情暴发的影响下，供应链转移的规划逐步开始加速。

越南也在很早就引入半导体制造业。在2006年，英特尔投资10亿美元在胡志明市设立了半导体封装厂，后又在2019年和2020年追加了投资，使得总额达到15亿美元。

2020年中美贸易战升级，国际科技公司在中国之外寻找新基地，越南立刻成立特别工作组，提供更加灵活的定制激励措施来吸引高科技投资。多位越南总理频繁会见全球科技巨头的高管，以鼓励半导体方面的投资。

2021年，全球最大的存储半导体厂商三星电子投资8.5亿美元在越南设立封装厂，进行先进的倒装芯片球栅格阵列封装（Flip-chip Ball Grid Array）生产。这笔投资被专家认为将使越南成为世界上最大存储芯片制造商的四个半导体供应国之一（其余三个国家为韩国、中国和美国）。

实际上，整个三星集团也是越南的早期进入者，于2014年在北部北宁省建设了价值6.7亿美元的制造厂，随后时间内不断增资，累积已达173亿美元。

三星电子总裁卢泰文2022年访越时表示，将在越南继续投资33亿美元，并期待在2023年7月之前生产半导体组件。部分投资实际已经到位，胡志明市的三星综合体获注资8.41亿美元，北部太原省三星机电获11.8亿美元的投资。此外，三星设在河内的研发中心预计于2022年底至2023年投入运营，为越南乃至整个东南亚地区提供服务。

此外，全球封装业排名第二的Amkor（安靠）投16亿美元在北宁省建立一座封测厂，日月光半导体旗下环旭电子投资2亿美元在海防市设厂，再算上安森美、瑞萨、高通、TI、NXP等公司设立的工厂或研发中心，越南已经初步形成半导体产业集群。

以电子制造业的名义

越南和印度同为半导体供应链转移的新热点，但越南拥有印度无法比拟的优势，那就是发达的电子制造业。

2022年，越南电子计算机、电子产品及零部件出口总额达555.4亿美元，同比增长9.3%。其中，对美国出口159.4亿美元，同比增长25%；对中国出口118.8亿美元，同比增长7.3%；对欧盟出口68.7亿美元，同比增长4.7%。

追溯历史，从2000年开始，在越南进行贸易和加工的成本大幅降低，使其极具地区竞争力。外国直接投资增长迅速，加之跨国电子巨头纷纷推行中国加一的战略，以加工为主的电子制造业极速发展起来。作为电子产品出口国，越南从2001年的第47位跃升至2020年的第10位，出口价值相当于全球电子出口价值的1.8%。

2010年至2020年间，越南的电子产品、计算机和零部件出口年均增长28.6%，即使在美中贸易紧张局势和新冠疫情中的几年，也保持了两位数的增长。

这得益于一些新法规的实施。这些新规允许外国公司直接收购越南国内企业的多数股权。与成立合资公司相比，外商更愿意成为所有者，以控制质量并确保及时交付货物，进而促进越南加快融入全球电子零部件贸易体系。

越南的电子产品出口集中在几个类别。电话是越南最大的出口产品，占所有与电子相关的出口价值的50％。该产品由三星占主导，三星占越南整个电话出口价值的98％。其他重要的产品是计算机、存储设备和消费电子产品。消费电子产品领域的主要公司包括LG、松下、三星和佳能。电子元器件由英特尔主导，其每年的出口收入约为10亿美元。汽车电子产业近年来在越南也开始兴起，日本、韩国汽车大厂在当地设厂，带动了产业链的发展。

总体来看，越南的电子制造业还是掌握在外商手中。越南三分之一的电子企业是外商直接投资企业，占该行业出口总额的99%。越南三星电子是该行业中最大的一家，占越南出口总额的27.6％，前100名的电子公司中更是有99家为外资企业。

正是由于电子制造业如此发达，吸引厂商不断投资，形成资本密集、技术导向的产业集群，为半导体生态的形成创造了条件。

傲视东南亚的优势

越南作为外商投资热门地的趋势有增无减。据统计，截至2022年10月20日，越南境外投资者新增注册资本、调整出资入股及购买出资合计超过224.6亿美元，较2021年同期增长94.6%，提高9.9个百分点在前九个月。

按部门来划分，外资流入越南国民经济分类体系的18/21个行业，其中加工制造业继续领跑，投资总额超过129亿美元，占全国资本总额的57.5%。从新增项目数看，批发零售业、加工制造业、科技业吸引项目最多，分别占总数的29.9%、24.8%和16.7%。

一位业内人士认为越南最大的优势就是接近市场、成本低廉以及进出口便利(港口、税率优惠)，现况比较像是15-20年前的中国大陆早期。

“从越南的地理环境来看，后紧邻大陆、前有出口港通向全世界，以新兴市场来说，是非常具备发展的潜力国家。”该人士说。

在外贸政策上，越南也持非常开放的态度。过去20年内，越南是全球签订区域贸易协定最多的国家之一，先后和美国、中国、印度、日本、韩国等国家签署了16个自由贸易协定。同时，越南还是亚太国家中第一个与欧盟建立自由贸易关系的新兴市场国家，也是继新加坡后，第二个与欧盟建立自由贸易关系的东盟国家。

越南的人力资源优势也非常明显。据统计，越南人口的平均年龄为32.5岁，绝大部分的人口（69.3%）都是劳动力人口，65岁以上的老年人口才占总人口的5.5%，劳动力资源非常丰富，直到2040年都能享受到人口红利。

除去年龄优势外，越南人口的劳动力素质还有两大优势，一是平均受教育水平较高，超过40%的越南学院和大学毕业生主修科学和工程学，越南也是工程毕业生最多的十大国家之一；二是国民性方面，越南人具有很好的组织性和纪律性。

也因为此，越南吸引到需要廉价人力成本的组装大厂，然后选择靠近港口的地区形成集群，再从中国进口原材料进行加工，最后由海路出货到欧美。

不过，放眼整个东南亚地区，越南的半导体产业基础并不雄厚，那为何会成为半导体大厂迁移的首选之地呢？

如果将越南与马来西亚相比，就可以发现其中的道理。首先，越南如今拥有近一亿的人口，整整是马来西亚的三倍，且年龄结构更有优势。再者，越南领土面积略小于马来西亚，但是领土整体相连，而马来西亚的领土则分成东西两部并相隔甚远，因此更有地理上的便利。最后，越南政治形势较稳定，GDP连续8年都有成长，比马来西亚的潜力更大。

业内人士还提到重要的一点，马来西亚种族多元，企业需要特别注意种族文化习惯问题，“比如，部分企业被要求至少有20%的穆斯林员工，而其下午3点为其祈祷时间，因此对于产线会有一定的影响，越南则基本不存在这方面的问题。”

越南较低的薪资水平也是吸引外商的优势，目前工厂经理级约为600美元/月，本地人有外语水平者约为800-1000美元/月，相对其他地区仍处于较低水平，若从考量成本的角度，越南很容易成为首选地之一。

隐形的天花板

越南电子制造业最关键的弱点是其生产电子产品的附加值很低。在越南经营的大多数企业只是组装从其他国家/地区进口的零部件，然后将其出口或出售给本地市场，因此越南国内生产中电子产品的增值含量可以忽略不计。

如今，半导体产业集群在北越初现，拉动内需之消费电子产业集群则主要在南越。如果发展半导体产业，将会推动越南电子制造业转型升级，创造巨幅的经济产值并提供更多就业机会。

在2009年，越南启动了第一个本土芯片开发计划，并设立了一个芯片设计研究和教育中心、西贡高科技园区实验室和两个IC研发中心，总投资32亿美元。该计划为电气工程师提供微芯片设计培训，并孵化了30多家本地科技公司。2012年至2017年间生产的部分国产芯片已成功商业化。

但总体而言，越南的半导体产业还十分薄弱。与半导体的设计和制造相比，封装和测试是越南参与最多的行业，也是半导体行业的低利润部分。要在产业价值链中更进一步，越南还需要跨过制造业基础设施和劳动力专业素质的门槛。

业内人士指出，适合过去的产业链属于低阶制造的产品线，主因是越南的产业规模、知识教育制度尚不成熟，以及欠缺创新、发展类型的人才与思维。

以赛亚调研则表示，越南目前主要多是手机电子组装、纺织成衣加工等劳力密集型的产业，对劳工的需求量相对庞大，加上疫情期间工人返乡，导致劳力缺口或区域失衡的情况加剧。除此之外，随着经济发展和就业机会的增加，越南劳动人口在寻找工作机会时会追求更优渥的薪资，使得部分产业面临人力缺口的情况。因此，假使未来半导体产业要建立更加复杂的产业链、生产更高规的产品，除了提供相对优渥的薪资吸引劳动力外，还需仰赖当地基础建设的完善、相关法规的设置、劳工技术的提升，因此短期内要跨入这块的难度高，长期还需再观望。

为了提升价值链，越南迫切需要提高劳动力技能。虽然越南政府在其《2021-2030年社会和经济发展战略》中提出到提高技能的必要性。但政府缺乏紧迫感、具体步骤和量化目标。在越南约690万高等教育年龄的人中，只有不到200万人参加了高等教育，这个数字还不足以支撑半导体等高科技产业的发展。

抛开这些不利因素，越南发展半导体产业也面临着一定的风险。以赛亚调研指出，因为基础建设发展相对缓慢，越南政府为了吸引更多国外大厂投资，必须不断加强基础建设，可能会因此带来经济压力。

还有很多人不曾注意到的一点，全球产业链变革带来机会，也在制造陷阱。美欧日正在开启高端半导体制造业的回流过程，他们只是希望越南能充当中低端产能的承接者。如果越南的半导体产业更进一步，可能很快就会触碰到发展的极限。正如以赛亚调研所指出，半导体封测的利润相对设计跟制造低，可能会间接形成越南在半导体供应链的天花板。

时代已变，越南已经无法复制当年日韩成功的模式，其半导体产业是否能如愿成形，还需要时间给出答案。