一周概念股:汽车市场成安防新出路,MLCC市场回暖仍需等待

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业界周知,今年以来,半导体需求持续疲软,各类芯片从去年的缺货到年初的过剩,也不过是短短数月。安防市场也是如此,跨度达3年的缺芯潮如今已经向“去库存”的风向转换。

此外,近段时间,有市场传言称MLCC已经到了清库存的末期,行业即将迎来触底反弹,不过,据集微网了解,现阶段MLCC库存水位离健康水平尚有距离,而且,虽然目前是底部横盘震荡市场,但是拐点何时到来,仍看不到确切的时间点。

安防行业陷困境,汽车市场成新出路

近段时间以来,由于下游需求的持续疲软,以至于安防企业生存艰难。近日,安防行业某龙头公司被传出毁约应届毕业生招聘意向,虽然该公司内部多位人士均否认了这一市场传言,并强调子虚乌有。但一位接近该公司的行业人士对笔者表示,“毁约应该是有的,但应该没有市场传的那么严重,日子不好过是肯定的,高利润的政府项目减少或延期了,业绩都是靠压货出去,还没有消化到项目上。”

据了解,该公司在近期业绩会上,董秘表示要保持现行人员规模不再扩张。

与此同时,笔者也向某大学教授询问了目前毕业生就业情况,该教授表示,“现在就业形势非常不好,很多学生就业真的很难。不说我们,很多985、211的学校,他们的就业情况也不好。”

相比上述公司的毁约传言,另一家安防公司的降薪则得到了行业人士的肯定回应,“宇视管理团队降薪这事是真的,之前管理团队对行业发展预期高估了,交通这个盘,竞争比之前大,加上疫情等原因导致项目各种延迟交付。”某业内人士表示,业绩不及预期,导致该公司管理团队决定降薪共渡难关。

据了解,某安防公司部分项目预期今年三季度就会落地,实际上这部分项目已经延后到了第四季度,而且能否交付仍是未知数,“我们尽可能推动交付。”

“这次的影响越来越大了,现在安防企业过得都很难,没有订单,公司还要维持基本运营,能活下去就不错了。我的公司基本都停了,现在只留下几个人给些老客户做售后服务。”某安防工程商表示,对未来几年的行业发展态势也持悲观态度。他说,“海外有M国打压,国内又不投钱,该退的退,该走的走,我去年就开始撤了。这几年应该不会回(安防行业)来了。”

某安防专家表示,“3年疫情,很多地方政府都没有钱了,很多项目能停的都停了,近期,有些地方发工资都困难,哪里有钱搞安防。”

为了摆脱安防市场下行压力,众多上游公司都加大了对汽车领域产品的研发和认证力度,如瑞芯微推进车规级芯片测试,北京君正加大车规Flash比重,思特威推出针对手机的超高像素传感器和推进车规级CIS认证工作,富瀚微积极导入车汽车供应链等。整体看,上游供应链已把安防产业当成了基本盘,而未来的业绩增长则寄希望于汽车领域。

MLCC市场寒冬仍在持续

自去年下半年以来,MLCC各类型号便开始先后跌价,迄今已经超过一年半的时间,然而,从9月份的价格来看,01005、0201、0402、0603、0805等MLCC型号价格环比仍下跌5.6%、7.1%、4.1%、3.9%、6.9%,仍在下跌区间内。

不过,就整个三季度而言,上述各型号MLCC跌幅环比二季度已经大幅放缓,而且,从历史的时间周期来看,已经到了这一轮跌价的尾声。

与此同时,有市场消息称,MLCC已经于三季度周期见底,代理商库存在今年8月份的时候就已经出清,并且回归正常水位,而原厂库存也将于四季度出清。

据悉,目前终端客户的库存很低,很多都是0库存,而台系代理商的库存目前在80-90天,原厂则在75天左右。正常情况下,代理商合理库存在40-50天,原厂合理库存则在1-2月。因此,无论是代理商还是原厂,其库存情况已经回归至接近正常的水位。

有券商研究员表示,目前MLCC的库存是已经比较低了,而且中短期也不会有新的产能开出来,所以现阶段的稼动率和业绩已经触底。预计后面会逐步修复,但是价格走势不好判断,不过可以确定的是,三季度肯定是最差的一个季度,环比肯定会有所改善,稼动率也会有逐月的回升,从此前的3-4成,慢慢回升至5-6成。

不过,从需求端来看,三环集团相关负责人直言:“从整体来看,大的市场行情还没到回暖这个级别,最多是有个别规格的产品有一些小的跳动。具体而言,因为各家不一样,有的是高容的,有的是小型化的。”

笔者了解到,近两周,106、226等高容价格反弹,从需求上看,此前高容订单增加,并且备货超出正常用量,则是因为终端客户担心价格继续上涨,而加大了库存。

从季度价格来看,三环集团和风华高科三、四季度均未调整。上述三环集团负责人告诉笔者,目前整体价格维持整体横盘震荡趋势,已经没有向下的空间。但是,至于何时向好,目前无法判断,暂时没有看到拐点的迹象。

不难发现,由于疫情等因素的扰乱,使得本轮跌价周期被打乱,因此,即便目前价格已经跌无可跌,甚至有部分料号小幅涨价,但是就整体行情而言,现阶段仍处于去库存末期。偶尔结构性的需求快速爆发,以至于形成缺货,只是情绪远比真实需求多,目前来看,需求大规模爆发的可能性并不大,行情的修复仍需等待。

车用芯片缺货仍在持续

事实上,MLCC的去库存主要体现在消费电子领域,在汽车领域,多家行业头部企业表示,价格始终坚挺;不仅如此,汽车电动化、智能化的快速发展,导致汽车芯片短缺潮也在延续。近日,摩根士丹利(大摩)证券的最新报告指出,部分车用芯片商如瑞萨、安森美等目前正在削减一部分第四季度的芯片测试订单,显示车用芯片缺货不再。

不过,集微网通过六大汽车芯片大厂——德州仪器、英飞凌、恩智浦、意法半导体、安森美、瑞萨近期发布的2022 Q3财报发现,各大厂商均认为汽车内部的长期增长趋势还是非常显著,尤其电动汽车和汽车ADAS领域,为他们提供了强劲的结构性增长机会。

具体来看,TI方面表示,汽车市场的需求依然强劲,汽车市场同比涨幅超过10%,Q3在汽车领域的交货周期环比无明显变化。

TI预期Q4汽车市场还会增长,并称“汽车内部的长期趋势还是很显著的,从2020年开始就已经非常强劲,最终一定会饱和,但我们并不试图去预期何时会饱和,我们将继续根据客户的要求将产品供应给客户。目前公司服务的汽车OEM有接近1000家。汽车领域的布局会成为TI未来几十年的增长点。”

英飞凌表示,汽车应用尤其是EV和ADAS市场、可再生能源需求仍然强劲。本季度,部分零部件恢复到正常供应水平,但许多品类仍然稀缺,例如用于汽车的MCU等,主要由于成熟制程的供应增加有限。公司的汽车微控制器业务有望在未来几年增长2.5倍,达到40亿欧元的收入。

另一方面,SiC产品在汽车和新能源领域需求旺盛,英飞凌也在深度布局。财报会议的信息显示,英飞凌在奥地利菲拉赫进行SiC产能爬坡,预计2025年实现营收10亿欧元;在马来西亚居林(Kulim)建造SiC专用晶圆厂,预计2027年实现营收30亿欧元。而今年英飞凌SiC收入约4.5亿欧元。

ST财报会议披露,2022年Q3 ST在汽车市场需求强劲,目前订单能见度为18个月,已远超于2023年计划产能。针对汽车电气化趋势再次增加SiC项目数量,汽车及工业领域共有110个项目,79个客户,汽车领域项目占比60%。ST预计2023年实现10亿美元的SiC收入。

ST表示,汽车和工业(工厂自动化,工业基础设施)市场需求保持强劲,消费工业和个人电子、PC产品需求正在走向疲软,但公司产品所针对的特定目标市场,需求保持稳定。

据悉,恩智浦2022年Q3只有不超过70%的产品交货周期长于52周,相比之下2022年Q2超过80%的产品交货时间长于52周。虽然总体有所改善,但2023年公司在汽车和核心工业终端市场上的产品仍供不应求。

订单量方面,恩智浦大多数汽车和核心工业客户要求2023年产品能够保证持续供应,公司2023年NCNR订单超过供应能力,订单量较2022年有所增长。

安森美预计市场疲软将持续并延伸到一些传统工业领域,而电动汽车、ADAS和能源基础设施的需求强劲。安森美在财报会议上披露:“汽车订单需求旺盛,更新的、扩展的长期供应协议涵盖了我们的需求前景,这就是我们正在扩大产能的原因,我们在提高ADAS的同时提高了电气化,工业方面有工厂自动化、可再生能源,以及医疗业务,我们看到工业领域的疲软实际上是在更接近消费电子的领域。”

谈及明年汽车领域的需求,安森美表示:“需求上,我们看到电动汽车的增长趋势,现在OEM对一件事是比较一致的,那就是明年比今年生产更多的电动汽车,所以我们的需求很旺盛,产能甚至会增长到2023年。

瑞萨在2022年Q3财报会议上表示,本季度的表现基本与预期一致,但需要指出的是,汽车终端市场比预期略强,因此公司将不得不在2022年Q4补充汽车渠道库存,在汽车行业之外,我们仍然觉得市场从今年第三季度到第四季度开始明显在调整,过去集中在PC和手机市场的需求疲软,正在向其他市场蔓延。

展望今年第四季度,瑞萨预期继续增长,总营收预计为3850±40亿日元,同比增长22.4%。瑞萨认为汽车业务的表现大致与第三季度持平,观察直接客户Tier 1的库存情况,预计汽车业务将趋于平稳。

责编: 邓文标
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