8月17日，安凯客车发布了其2026年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入17.21亿元，同比增长8.05%；但归属于上市公司股东的净利润为188.21万元，同比下降89.77%，扣非后净利润为-635.56万元，盈利水平面临阶段性压力。
营收增长，现金流与负债结构有所变化
2026年上半年，安凯客车累计实现客车销量4,253台，同比增长13.66%，销量增速高于行业6米以上客车0.56%的平均增幅，市场地位稳固。公司整车产品销售收入16.05亿元，同比增长8.14%，其中，国内市场表现尤为突出，实现收入8.61亿元，同比大幅增长55.07%，有效对冲了海外市场因基数及汇率等因素带来的17.11%的下滑。
然而，盈利端的表现与收入增长出现背离。公司解释称，净利润下滑主要受期间费用增加、信用减值及资产减值损失等因素影响。报告期内，公司财务费用由去年同期的-887万元转为795万元，主要系汇兑损失增加所致。同时，经营活动产生的现金流量净额为-6.24亿元，较上年同期明显恶化，主要因购买商品支付的现金增加。
资产负债方面，公司总资产较年初下降10.14%至38.64亿元，货币资金因支付到期票据和经营性支出减少至10.85亿元。但应收账款余额较年初增长40.05%至12.22亿元，或对后续资金回笼形成一定压力。短期借款则大幅增长99.90%至3.20亿元，显示公司短期融资需求有所上升。
主营业务稳健，客车整车销量位居行业前列
作为一家集客车整车及零部件研发、制造、销售与服务为一体的大型综合客车厂商，安凯客车产品覆盖公路、公交、新能源、旅游、团体等多个细分市场。报告期内，公司整车业务收入占比达93.26%，是收入的核心支柱。公司在新能源客车领域具备技术优势，拥有国家电动客车整车系统集成工程技术研究中心等研发平台，产品线涵盖纯电动、混合动力及氢燃料客车。
从区域结构看，公司国内业务增长强劲，得益于国内客车市场需求回暖及公司在公交、旅游市场的深耕。海外业务虽有所下滑，但公司仍是国内客车出口的重要参与者，长期积累的品牌与渠道优势为其未来恢复增长奠定了基础。
净利润下滑主要受非经营性因素拖累
尽管收入实现增长，但净利润大幅下滑主要源于以下因素：一是财务费用由负转正，汇兑损失侵蚀利润；二是报告期内信用减值损失虽同比减少53.44%至1,465万元，但绝对值依然较高，反映出部分应收账款回收仍存在不确定性；三是公司加大市场开拓力度，销售费用与管理费用合计超过1亿元，对当期利润形成一定压制。
扣非净利润为负，表明公司主营业务盈利能力仍需改善。不过，公司通过债务重组、政府补助及公允价值变动等非经常性损益实现了整体盈利，非经常性损益合计823.77万元，成为维持净利润为正的关键。
