1.英伟达资深经理被羁押，涉高端AI服务器走私案；
2.FCC禁令冲击A股逆变器板块 全球化布局成企业胜负手；
3.美国防部将部分中国科研机构列入制裁清单 商务部：坚决反对；
4.AI服务器持续挤压供给！美银再上修DRAM涨价预期：Q3合约价恐涨30-40%；
5.美国首批GB300 AI芯片诞生 台积电美国厂跨入量产时代；
6.联电：AI需求未见放缓迹象 预期Q3晶圆出货高个位数增长
1.英伟达资深经理被羁押，涉高端AI服务器走私案
7月28日，中国台湾地区基隆地方检察署披露一起高端AI服务器走私案最新进展。英伟达中国台湾地区资深业务发展经理张登隆因涉嫌伪造文件、背信，并协助违规转运搭载英伟达B300芯片的AI服务器，于7月24日被检方传唤调查。
检方讯问后认为，张登隆涉嫌犯罪情节重大，且存在串供、销毁证据及潜逃风险，向法院申请羁押。法院随后裁定羁押，并禁止其接见和通信。截至目前，该案已有7名涉案人员被羁押，案件仍在进一步侦办中。
据悉，涉案的英伟达B300芯片在黑市价格已飙升至人民币800万元以上，单台服务器转手即可牟取约新台币2700万元（约合人民币564万元）的暴利。
调查显示，涉案人员采用“合法下单、虚假使用、转运销售”的方式操作。相关人员先通过空壳公司向美超微代理商订购搭载B300芯片的AI服务器，再租用中国台湾地区当地数据中心机房，制造设备在当地实际运行的假象。
设备通过相关查验后，涉案人员随即将服务器搬离，并以出口日本的名义办理报关，再经日本等地转运。现有资料称，部分设备随后经中国香港流向最终目的地。
张登隆被指在审核客户采购资格过程中出具相关同意文件，使涉案服务器通过出口审核。7月24日，检方指挥调查人员搜查其办公场所及住所，并将其传唤到案。
该案最早于5月20日展开调查。执法部门当时搜查12处仓库及办公地点，在基隆、内湖等仓储场所查扣50台搭载英伟达B300芯片的美超微服务器，并查获900万元新台币现金。涉案服务器总价值约7亿元新台币。
6月29日，办案人员进一步搜查美超微电脑中国台湾地区分公司、青云科技、是方电讯等关联企业，并约谈多名主管及业务人员。青云科技总经理、美超微电脑两名业务负责人等3人随后被法院裁定羁押，其余人员缴纳保证金后获释。
目前，案件仍处于侦查阶段，相关人员所涉罪名及责任尚待法院审理认定。
2.FCC禁令冲击A股逆变器板块 全球化布局成企业胜负手
当地时间7月28日，美国联邦通信委员会（FCC）正式更新《受限设备清单》，将“先进机器人设备”与境外制造联网电力逆变器纳入管制范围，新规即时生效。这场蓄势近一个月的贸易管制落地后，A股逆变器板块应声承压，阳光电源盘中一度大跌10%，引发资本市场对国内新能源装备出海前景的广泛讨论。
“新老划断”留有余地，长期风险悬而未决
本次禁令最受市场关注的核心条款在于“新老划断”的实施策略——禁令仅约束尚未取得美国市场设备授权、还未上市销售的全新型号产品；已经获得FCC认证、正在美国市场流通的存量机型暂时不受直接禁止。
不过，这并不意味着存量产品可以高枕无忧。FCC在公告中明确保留随时撤销在售型号销售授权的权力，长期不确定性持续存在。有逆变器上市公司高管坦言，“存量产品授权随时可能被撤销”这一条款无法忽视，企业正组建专项团队持续跟踪政策演变。
管制范围具体覆盖两大赛道。其一为先进机器人设备，涵盖人形机器人、四足机器人等具备自主移动能力、搭载传感器与联网模块的智能装备。FCC提出，这类设备能够持续采集周边环境数据，潜在风险包括数据被用于监视美国民众、增强境外情报能力，极端情况下甚至可被远程操控。
其二为联网电力逆变器。作为新能源产业、储能系统及AI数据中心不可或缺的关键设备，逆变器承担着将光伏、储能电池直流电转换为电网适配交流电的核心功能。美方给出的管制理由聚焦电网基础设施安全：逆变器普遍具备远程联网调试能力，相关漏洞存在被恶意利用的风险，包括远程关停设备、窃取电力运行数据、发起网络攻击扰动电网稳定。
美国政府官员公开表示，出台本次禁令的长远目标在于保障美国人工智能与清洁能源供应链自主可控，推动机器人、电力逆变器等关键制造产业回流本土。
事实上，本次禁令早已释放明确信号。早在6月30日，路透社就披露特朗普政府正在起草针对进口逆变器的限制方案，市场持续等待政策靴子落地。历经近一个月博弈，管制文件正式落地，覆盖范围与市场前期预判基本吻合。
中国企业主导全球逆变器格局，美国本土供给缺口难填
逆变器作为光伏、储能系统的“心脏”，是全球能源转型的刚需硬件。根据能源咨询机构GEP、伍德麦肯兹综合统计数据，2025年全球光伏加储能逆变器整体市场规模突破210亿美元，全年逆变器总出货量接近589GW；机构预测，2026年全球逆变器市场规模有望维持在230亿美元上下。
从竞争格局来看，全球逆变器行业形成“两超多强、中国企业主导”的鲜明特征。2025年，中国逆变器厂商全球合计市占率接近80%；全球逆变器出货量前十榜单中，中国企业占据六席。阳光电源与华为组成第一梯队双寡头，两家企业合计占据全球逆变器市场约50%的份额。
第二梯队由A股上市企业构成：固德威、锦浪科技、德业股份、禾迈股份等厂商差异化布局户用光储、分布式赛道，各家全球份额维持在3%至7%区间。海外竞争对手主要包括德国SMA、美国Enphase、以色列SolarEdge。
值得关注的数据是，美国本土逆变器品牌全球市场份额仅约10%，美国公用事业级逆变器约90%依靠进口供给，短期内本土产能难以补齐巨大缺口。区域需求结构上，北美市场占全球逆变器需求比重约12%至15%，其中美国为区域核心；2025年1至5月中国逆变器出口美国总额合计33.40亿美元，占中国逆变器整体出口金额比重不足3%。
细分赛道层面，光伏逆变器仍是基本盘，储能逆变器增速则遥遥领先。2025年全球储能逆变器新增装机127GW，预计2026年提升至165GW。储能逆变器广泛配套大型储能电站、户储系统以及AI数据中心后备电源，也是本次FCC禁令重点管控的品类。
二级市场应声承压，资金避险情绪升温
FCC新规落地消息一经传出，A股逆变器板块迅速迎来资金避险抛售。交易当日，板块龙头阳光电源盘中一度大跌10.14%，成为板块领跌标的；固德威、正泰电源同步出现明显回调，锦浪科技、德业股份、艾罗能源等产业链标的同步走弱，光伏储能电力电子赛道情绪显著降温。
市场交易逻辑清晰：短期来看，存量已认证产品销售暂时不受影响，但禁令直接封堵新型逆变器获得FCC认证的通道，意味着企业面向美国市场的新一代产品研发、迭代及商业化扩张空间被锁住；中长期更大的隐忧来自FCC保留撤销存量型号授权的条款，资金担忧后续政策持续加码。
行业机构分析指出，市场分歧核心在于各家企业美国业务占比存在明显分化。阳光电源美国市场收入占公司总营收15%至20%，北美储能逆变器属于公司高毛利业务，因此股价冲击最为明显。与之对比，部分厂商美国业务营收占比较低，股价回调幅度相对温和。
面对市场恐慌情绪，阳光电源曾指出，公司出口到美国市场的逆变器产品不具备远程升级、远程通信功能，产品硬件设计满足美国本地相关标准。今年年初，美国能源部针对中国逆变器开展专项检测，结果显示并未发现设备被故意植入恶意无线通信功能。这一客观检测结论，与美方以“网络安全隐患”为由推出禁令形成鲜明反差。
多家机构同时提示，本次禁令具备极强示范效应，市场担忧欧美后续陆续出台同类设备准入限制，压制国内逆变器企业整体出海估值。
业绩窗口期来临，海外业务成胜负手
二级市场震荡的背后，逆变器行业正迎来2026年一季度及上半年业绩集中验证窗口，海外市场布局能力已成为决定企业盈利弹性的核心变量。
龙头阳光电源2026年一季度实现营业收入155.61亿元，归母净利润22.91亿元。受海外市场政策预期扰动及行业价格竞争影响，一季度净利润同比有所下滑，但公司业务底盘依旧稳固。2025年公司海外营收占比已超过60%，产品销往全球上百个国家。在全球化布局层面，阳光电源搭建了七大研发中心，布局海外四大制造基地，海外逆变器产能规模达到50GW，同时在墨西哥、泰国规划产能。储能业务已成长为公司第一大收入板块，AI数据中心配套储能逆变器成为新的增长曲线。
固德威2026年一季度业绩迎来显著修复，实现营收23.61亿元，同比增长25.42%；归母净利润1.01亿元，实现扭亏为盈。公司境外收入占比约25%，美国业务体量有限，直接业绩冲击小于行业龙头。公司持续深耕欧洲、澳洲及拉美户储市场，通过市场多元化降低对北美市场的依赖。
锦浪科技预计2026年上半年净利润为4.1亿元至4.6亿元，同比下降23.61%至31.91%，盈利压力主要来自行业价格竞争及汇兑波动。德业股份2026上半年业绩表现亮眼，预告净利润同比增长75%以上，依托户储产品优势在非北美海外市场持续放量。
整体来看，2026年上半年逆变器行业呈现明显分化格局，具备全球化渠道、产品结构覆盖储能及户用光储多元品类的企业业绩韧性更强；业务高度依赖单一海外区域、产品结构单一的厂商则更容易受到地缘政策冲击。
行业积极应对，全球化布局进入深水区
多家逆变器上市公司高管指出，行业普遍形成“短期冲击有限、长期需要警惕”的判断。从现有条文来看，禁令核心是不再批准新型逆变器型号的FCC认证，存量已获认证产品依旧可以正常销往美国，短期内在手订单及现有产品销售不受直接冲击。但美国市场政策持续多变，后续或将引发连锁示范效应。
从各家企业应对布局来看，三条路线成为行业主流选择。第一，产品差异化定制。针对北美市场法规要求调整硬件架构，按需移除远程联网模块，区分“联网逆变器”与无通信功能机型，尽可能适配现有监管规则。第二，加速区域多元化布局。持续加大欧洲、东南亚、中东及拉美市场开拓力度，降低对北美市场的依赖。海关数据显示，我国逆变器出口美国金额占整体出口比重不足3%，全球广阔市场为企业转型提供了缓冲空间。第三，规划海外本地化产能。多家头部企业正在评估在东南亚、墨西哥建厂的可行性，通过海外生产基地规避贸易壁垒。
从产业现实来看，中国逆变器占据全球市场主要份额，美国本土逆变器产能供给能力有限，短期内难以填补进口缺口。美国分布式光伏、储能项目或将面临设备选择减少、建设成本抬升的压力。
中方明确表态，反对泛化国家安全
针对美国FCC出台的管制新规，中国驻华盛顿大使馆第一时间作出回应。使馆方面表示，坚决反对过度解读国家安全概念、以此为借口无端打压中国企业，敦促美国为中国经营主体打造公平、公正、非歧视性的营商环境。
不少产业观察人士提出质疑：如果单纯出于网络安全考量，最优路径应当是建立公开、统一、可落地的设备安全标准，推动全球厂商遵循统一规范；而通过直接封锁市场、区分国别设置准入门槛的方式，则属于典型的贸易保护主义行为，不仅扰乱全球产业链供应链稳定，同样损害美国本土新能源开发商、机器人采购商及终端消费者的切身利益。
全球新能源产业具备高度全球化特征，光伏、储能产业链分工跨越多个国家和地区。电力逆变器作为清洁能源转型的核心硬件，市场需求持续扩张。人形机器人则被视作下一代人工智能最重要的硬件载体，是全球科技竞争的焦点赛道。美方接连出台限制性政策，将加剧全球产业链割裂，延缓全球能源转型与人工智能技术协同创新进程。
产业链加速重构，长期趋势不改
透过本次禁令不难看出，美国产业政策重心已清晰瞄准两大高增长赛道：清洁能源装备与通用智能机器人。本次管制模式具备极强的延续性——回顾过往，美国针对通信设备、无人机的管制均采用“新型号禁止准入、保留存量核查权力”的模式，循序渐进收紧门槛，避免市场冲击一次性集中爆发，同时持续向产业链传导压力。
短期来看，禁令将延缓中国新型逆变器及人形机器人开拓美国市场的节奏，资本市场相关板块情绪或将持续反复波动。结合2026年上半年业绩表现来看，业绩结构均衡、海外市场多元布局的龙头企业具备更强的抗风险能力。
从中长期维度，依托近80%的全球市场份额、完整的产业链配套、持续迭代的技术研发能力以及庞大的国内市场底盘，中国逆变器产业拥有抵御外部冲击的坚实基础。海外市场的壁垒，也将反向推动行业加速技术自主与产品升级，挖掘国内光储市场潜力，开拓新兴海外市场。
产业专家提醒，逆变器企业需要建立常态化海外政策跟踪机制，区分短期情绪冲击与长期基本面变化，理性制定研发、新品规划与海外拓展策略。与此同时，行业协会与企业应持续加强国际对话，推动建立客观、透明、基于技术标准的全球设备安全规则，反对将经济技术问题政治化。
贸易保护壁垒无法阻挡技术进步与产业发展的大势。全球能源转型与人工智能产业化是确定的长期趋势，市场需求客观存在。各国唯有坚持开放合作，依托统一、公正的技术标准开展竞争，才能共同推动新能源与机器人产业持续发展。单边限制措施，最终只会造成产业链成本上升与产业创新延缓，难以实现单方面“脱钩断链”的目标。
3.美国防部将部分中国科研机构列入制裁清单 商务部：坚决反对
据新华网消息，7月29日，商务部新闻发言人就美国防部将部分中国科研机构列入制裁清单事答记者问。
有记者问：美东时间7月23日，美国防部更新公布“从事问题活动的外国科研机构清单”（1286清单），对中方部分科研机构实施列单制裁。请问商务部对此有何评论？
答：我们注意到这一情况。中方对此强烈不满、坚决反对。
美方不断泛化国家安全概念，人为设置歧视性壁垒，将科研合作政治化、武器化、工具化，阻碍中美科研领域交流合作，这与全球科技创新合作大势背道而驰。
中方敦促美方停止对中国科研机构无端抹黑，尽快纠正错误做法，为中国科研机构提供公平、公正、非歧视待遇。中方将采取必要措施，维护中方科研机构的正当合法权益，为正常科技交流合作保驾护航。
此前消息称，美国国防部一份最新名单将88家中国机构列为从事“问题活动”、可能危害美国国家安全和科研诚信的机构。除了具军工背景的高校，复旦大学和上海交通大学这两所顶尖综合性大学也入列。
4.AI服务器持续挤压供给！美银再上修DRAM涨价预期：Q3合约价恐涨30-40%
根据美银全球研究部7月下旬最新渠道调查，存储涨价强度正从“现货脉冲”渗入“季度合约”，更多二线OEM与模组厂已接受7月PC DRAM合约价较6月再涨15-20%，第三季DRAM预计将直接翻倍，平均售价涨幅恐达30-40%，明显高于TrendForce此前给出的13-18%预测。
本轮看点不在现货报价，而在下游把更高价格写进采购预算。根据美银调查，16Gb DDR5现货约50美元，DDR4现货约80美元 (非公开行情均值)；64GB服务器模组合约破1000美元，DDR5版本约1400美元。
涨价从PC、服务器到高端DRAM同步体现，主要因为HBM、高容量服务器DRAM持续吸走晶圆产能，普通PC DRAM与部分DDR4被挤出。
谷歌母公司Alphabet今年Q2云端营收年增82%、积压订单5140亿美元，公司将2026年资本支出指引由1800-1900亿美元上调至1950-2050亿美元，并重申 2027年“大幅增加”，美银模型更估计今年资本资出约1995亿美元。
按照美银上述假设，2027年存储采购量恐年增至少50%，这也解释了为何三星、SK海力士、美光对云端厂商资本支出预期高度敏感。
根据韩国海关数据，该国7月前20天出口额549亿美元，年增52.3%，其中半导体出口额221亿美元，年增 80.6%，占比达40.3%。
三星电子预计7月30日将召开Q2财报电话会议，市场关注是否宣布大规模回购，或提前发放2026年部分股利。
对存储族群而言，涨价是基本面、AI资本支出是需求支撑、回购分红是情绪加分，三者叠加提高关注度，但不能取代订单与利润率兑现。
美银认为，DRAM涨价持续性看两大方面；一，谷歌2027年近3000亿资本支出是美银估算，若云端厂商放缓数据中心建设，采购节奏将被拉长；二，DRAM均价Q2涨速将从53%，Q3降至21%，Q4变为7%，涨幅逐季下降，而在韩股“强基本面、高槓杆波动”的背景下，合约价超预期是厂商获利弹性，却非估价的免疫符。（文章来源：钜亨网）
5.美国首批GB300 AI芯片诞生 台积电美国厂跨入量产时代
市场消息指出，英伟达首批采用Blackwell架构的GB300 AI GPU，近日已于台积电位于美国亚利桑那州的Fab 21晶圆厂完成下线生产，采用4nm制程制造。这是首批在美国本土量产的GB300 AI芯片，代表美国已具备生产先进AI GPU的能力，也再次验证台积电美国厂已具备高端芯片量产实力。
不过，业界指出，目前在亚利桑那州完成的仅是晶圆制造阶段，距离成为可出货的AI芯片仍有重要程序尚未完成。
由于美国目前尚未建立CoWoS先进封装产能，这批晶圆仍须空运回中国台湾，由台积电完成CoWoS封装操作，再交由系统厂商进行AI模组及服务器组装。因此，目前GB300仍采取“美国制造晶圆、中国台湾完成封装”的生产模式，美国AI芯片供应链尚未真正实现全流程本地化。
业界分析，美国目前距离建立完整AI芯片供应链，只剩先进封装这最后一块拼图。一旦CoWoS封装能力在美国落地，从晶圆制造、封装到AI服务器组装，都将有机会在美国境内完成。
为补齐这项关键能力，台积电正积极推动美国先进封装布局。根据规划，公司将投资2650亿美元，在亚利桑那州兴建两座先进封装工厂，打造涵盖晶圆制造与先进封装的一体化生产聚落，进一步完善美国半导体供应链。
市场预期，一旦CoWoS及SoIC先进封装产线正式投产，未来英伟达Blackwell平台以及下一代Rubin架构AI芯片，可望实现从晶圆制造、先进封装到AI服务器组装皆在美国完成，大幅提升供应链自主性，也符合美国推动半导体制造回流的政策方向。
除了封装布局外，台积电也正持续提升美国制程技术。根据公司规划，预计将于2028年前，把2 nm与1.6 nm等下一代先进制程导入亚利桑那州量产，使美国工厂具备与中国台湾同步生产最先进芯片的能力。
市场人士指出，随着AI需求持续快速增长，美国政府积极推动半导体供应链在地化，而台积电美国厂持续扩大制程与封装布局，未来不仅有助于提升美国AI芯片自主生产能力，也将成为英伟达等AI芯片设计公司的重要制造基地，进一步降低地缘政治及供应链风险。（文章来源：钜亨网）
6.联电：AI需求未见放缓迹象 预期Q3晶圆出货高个位数增长
晶圆代工大厂联电7月29日召开法说会，释出对下半年运营乐观的展望，预估本季晶圆出货量将较第2季增长高个位数百分比，产能利用率可望突破90%，毛利率维持30%中位数水准；强调目前40nm及FinFET等制程需求依旧强劲，尚未看到AI需求放缓迹象。
看好AI、边缘计算等长期需求持续发酵，联电宣布，将2026年资本支出由原订15亿美元上调至20亿美元，并启动新加坡P4厂区及台南新厂双轨扩产计划，提前布局下一波增长动能。
联电CEO王石表示，第3季受惠于电源管理IC、传感器及微控制器需求增温，晶圆出货量可望呈高个位数增长，其中8英寸产品组合持续复苏，产能利用率明显提升；12英寸产能利用率维持健康水准；以美元计算的平均销售单价（ASP）预期将维持稳定，公司将持续维持价格与毛利率纪律，不会为追求市占率而牺牲获利能力。
王石指出，AI需求不再局限于计算芯片，同步带动存储互连、电源管理IC等相关元件需求。虽然笔电及智能手机市场仍处于复苏阶段，但AI已开始带动成熟制程及特殊制程同步增长。
应对客户需求持续增加，联电董事会同步通过分阶段扩产计划，扩建新加坡P4厂区无尘室产能，并于台南科学园区启动新晶圆厂外壳工程，双轨并进扩充产能。公司说明，新加坡P4厂房外壳已完工，后续投入无尘室建置及设备采购，扩充硅光子制造能力；台南新厂将作为未来P7、P8厂区基地，支持联电与客户长期产品蓝图及技术发展。
董事长洪嘉聪强调，采取分阶段扩产策略，希望在兼顾速度、弹性与资本纪律下，持续满足客户需求，同时降低前期折旧负担，确保AI时代竞争优势。
洪嘉聪说，台南新厂将强化中国台湾作为联电全球制造及前瞻研发基地的定位，同步扩大先进封装布局；新加坡P4厂区则将巩固其作为联电海外最大生产基地的角色，除有助提升供应链地理多元化与营运韧性，也将推动硅光子等先进技术发展。联电本月已完成首家客户于12吋硅光子IC平台Tape-out，预计2027年正式开放平台供一般客户使用，有多项新产品持续洽谈中，看好硅光子将成未来重要增长引擎。（文章来源：经济日报）
