位于韩国首都圈的一家印刷电路板（PCB）制造商，近期向两家中国台湾覆铜板（CCL）生产商EMC和TUC发出了价值100亿韩元的预购订单。这一数字是其正常月均用量（约15亿至20亿韩元）的五倍有余。该公司CEO坦言，此举完全是出于对断供的恐惧。“我们下大单是因为担心覆铜板会缺货，可如今连到货时间都无法确定。我入行超过20年，还是第一次因为这种原材料的短缺而被迫停产。”
覆铜板作为PCB的核心基材，其价格正在经历罕见的暴涨。根源在于供不应求。简单来说，覆铜板是在绝缘基材上覆盖一层薄铜箔构成的板材，是制造PCB的骨架。分析认为，随着人工智能（AI）半导体、数据中心、自动驾驶汽车等高科技领域的井喷式需求，短缺已从个别环节蔓延至整个供应链。
根据韩国海关5月3日发布的数据，3月份CCL的进口均价达到每吨20,728美元，相比去年同期的11,880美元猛涨了74.5%。这是自2000年有该项统计以来，CCL进口单价首次突破2万美元大关。推动这一涨势的首功（或首祸）当属AI半导体领域对CCL的旺盛需求。与此同时，5G/6G通信基础设施、车载自动驾驶系统以及数据中心服务器等行业对高规格CCL的需求也在同步攀升。
韩国的CCL供应链由上游原材料供应商（如铜箔厂商——乐天能源材料、SK Nexilis）、中游CCL制造商（如斗山、LG化学）以及下游PCB基板厂商（如三星电机、大德电子）构成。PCB产品可大致分为高端与通用两类。高端产品用于英伟达Blackwell这样的顶级图形处理器（GPU），这类半导体基板采用的是T-玻璃纤维等优质材料制成的CCL。而韩国本土的中小PCB企业，则大多使用基于E-玻璃纤维的普通CCL生产通用型PCB。
由于高规格PCB需求井喷且单价上涨，CCL相关厂商纷纷将有限的生产线向高附加值产品倾斜。这正是CCL出口单价大幅走高的背景。上月，韩国CCL平均出口单价为30,998美元，同比上涨65.2%。
全球CCL制造供应链上的企业盈利与股价双双大幅拉升。业内人士普遍认为，英伟达GPU所用PCB是推动CCL单价上涨的核心引擎。作为英伟达Blackwell芯片CCL的独家供应商，斗山集团的股价在两年间从2024年4月底的15.23万韩元飙升至上月底的159.6万韩元，涨幅超过十倍。同期，三星电机股价上涨5.3倍，大德电子上涨4.8倍。
然而硬币的另一面是，那些在高科技领域处于劣势的企业正陷入生存危机。由于无法锁定稳定的CCL供应，它们可能被迫停工。尤其值得关注的是，据称部分韩国主要半导体设备制造商也遭遇了CCL缺货。一些公司甚至开始考虑放弃海运，改用空运来加快原料交付速度。一位业内人士感叹：“以往下单后大约一个月就能拿到需要的量，现在即使立刻下单，至少也要等半年才能收到货。”
此外，CCL价格飞涨本身也是沉重负担。叠加汇率和油价上行，运输费用与产品价格同步急剧攀升。由于CCL的供应计划充满不确定性，许多公司担心无法按原计划向客户交付PCB。另一位从业者无奈地表示：“我们好不容易保住了老客户和中国供应商，近期却接连收到对方交货延迟的通知。实在想不出有效的应对办法，感觉很无助。”
