1月15日，景嘉微发布了2025年度业绩预告。数据显示，公司预计全年实现营业收入65,000万元至85,000万元，同比增长约39.38%至82.27%。然而，与此形成鲜明对比的是，归属于上市公司股东的净利润预计亏损1.2亿元至1.8亿元。
这一“增收不增利”的业绩预告，引发了市场对国产芯片企业战略选择与短期盈利平衡的热议。
对于营业收入的大幅增长，景嘉微在公告中解释称，主要是由于公司按客户的交付计划履约执行，多个推进中的项目产品已顺利完成验收。其中，在图形显控这一传统优势领域，产品收入实现了显著增幅。
图形处理芯片（GPU）作为景嘉微的核心业务板块，长期服务于特种行业信息化领域。分析人士指出，随着国产化替代进程在相关领域的深入，公司凭借技术积累和客户信赖，订单获取和交付能力持续增强，这构成了营收稳健增长的基本盘。
尽管营收亮眼，但超过亿元的净利亏损揭示了公司当前面临的挑战。景嘉微将亏损原因归结为三大方面：
首要原因是战略性的高强度研发投入。 公告明确指出，公司正“为进一步夯实国产化算力底座”，聚焦打造以“GPU+边端侧AI SoC芯片”为核心的产品矩阵，目标是构建覆盖“云－边－端”的全场景算力闭环。这一宏大的技术布局意味着研发项目周期长、前期投入巨大，且新业务尚未形成规模收入，导致研发费用持续高企，短期内严重侵蚀利润。
其次是应收账款带来的信用减值压力。 公司坦言，部分客户回款速度较慢，随着应收账款规模增加及账龄结构变化，导致相关信用减值损失计提金额较上年同期大幅增长。这反映了在拓展市场、服务大客户过程中普遍面临的资金周转挑战。
最后是新并购子公司的整合阵痛。 2025年，景嘉微新增控股子公司无锡诚恒微电子有限公司并纳入合并报表。目前，诚恒微业务尚处于发展期，研发投入较大，直接影响了合并后的净利润表现。公司同时表示，若剔除这一因素，归属于上市公司股东的净利润预计将实现减亏。
此外，公告提及，报告期内非经常性损益对净利润的影响约为2,600万元，这部分通常包括政府补助、理财收益等，在一定程度上对冲了主营业务的亏损压力。
