10月15日，泰凌微电子股份有限公司（证券代码：688591，证券简称：泰凌微）发布2025年前三季度业绩预告。2025年1-9月，公司预计实现营业收入约7.66亿元，较上年同期增长约30%，新增营收规模达1.79亿元；预计实现归属于母公司所有者的净利润约1.4亿元，同比增幅高达118%，新增净利润约7573万元。盈利能力方面，公司净利率预计提升至18.3%，较2024年同期的10.94%和全年的11.54%实现显著突破，主要得益于高毛利产品占比提升、规模效应释放带来的成本优化。
本报告期内，受公司前期在端侧 AI 产品和海外客户布局的持续投入，以及新产品超预期出货的综合影响，各产品线收入均有显著增加，其中多模和音频产品线增幅明显。公司海外业务继续快速扩张，境外收入持续增长。
1、新品增速明显，端侧 AI 产品在客户侧实现爆发增长
在新产品方面，本公司陆续推出多款新产品并实现量产出货。公司新推出的端侧 AI 芯片凭借卓越性能与创新特性，迅速赢得了客户的高度认可和青睐，并进入规模量产阶段，三季度继续保持高速增长；公司的多模 Matter 芯片在海外智能家居领域开始了批量出货；公司在国内首家推出的通过蓝牙 6.0 认证的支持高精度定位等新功能的芯片，已在全球一线客户率先进入大批量生产；公司新推出的 WiFi 6.0 多模芯片也实现了批量出货。音频产品线方面，新的头部客户已开始实现大批量出货，原有客户的出货量也持续增长，带动音频业务整体销售较去年同期实现高速增长。
2、研发投入继续加大，在客户侧不断完成产品导入，积累业绩增长势能
2025 年前三季度，公司已投入研发费用 1.86 亿元，其中三季度单季度研发投入增加至 0.69 亿元，同比增加 38.96%，环比增加 19.04%。其中，星闪项目已经完成流片回片，测试顺利，并在积极推进认证和前期推广。在游戏领域，真无线 8K 产品达到全球领先水平的技术指标，已经在多个全球头部客户进行产品导入和开发，预计将在短期内陆续量产出货。公司在 WiFi 领域产品研发进展顺利，并不断引进资深人才加快相关研发团队建设，加快公司新产品推出速度。同时，公司推进端侧 AI 芯片、音频芯片和多模物联网芯片持续迭代，进一步提升产品性价比。
3、销售规模效应已经形成，成本持续优化提升了产品竞争力
公司在国内外头部客户中，已经成为主流供应商。随着低功耗物联网行业的整体增长，公司总体收入增长明显。同时受益于高毛利产品销售占比提升、以及公司通过技术演进带来的产品成本的进一步降低，公司毛利率提升到了较高水平，使公司在持续提升研发投入及保障海外市场拓展投入的同时，实现了净利率的快速提升。
