鸿海受惠iPhone、AI服务器两大需求 高盛调高目标价

鸿海（2317）本周股价强涨7%，成为推升台股创高走扬的关键之一。外资高盛证券在最新释出的个股报告中指出，鸿海受惠iPhone AI智能型手机、及AI服务器两大需求畅旺，将推升未来获利增长，因此建议“买进”，目标价由227元（新台币，下同）上调至257元，居外资圈最高价。

苹果全球开发者大会（WWDC）后，市场预期iPhone出货量将显著增加，特别是苹果新推出的“Apple Intelligence”功能成为关注焦点，进一步刺激现有用户的升级意愿，同时推动其它消费性的换机周期。

高盛大中华科技产业研究部门主管张博凯分析，iPhone与AI服务器两大产品的出货动能，是推升鸿海未来营运成长的关键。如iPhone增加AI功能后，预估2025、2026年出货量将因此增加1,000万支及1,100万支，达到2.405亿支及2.485亿支的水准，带动鸿海消费电子业务在2025年和2026年增1%、2%。

在AI服务器在增产推升下，同样贡献营收，并预计AI服务器收入占比将在2024年和2025年分别达到13%和19%，主因鸿海不仅具有全方位AI服务器的解决方案，且全球都有生产基地，可以提供客户便利性的服务，本身强劲的资产负债表，有助承担昂贵成本，因此鸿海在机架级AI服务器方面，位居优势地位。

高盛认为，未来iPhone出货量及平均销售单价（ASP）提高后，将有助于消费电子收入的增加，加上AI服务器机架解决方案将自今年第4季开始出货，贡献收入连续增长，因此将鸿海2025-2027年营收预测分别上调1%、3%、3%，2026年至2027年毛利率各调升0.04与0.03个百分点。

除上调未来获利预期外，高盛也将适用的本益比倍数由15.3倍上调至17.2倍，建议“买进”外，目标价由227元上调至257元，居外资圈最高，调幅13.2%。