临近4月末，A股上市公司2023年度业绩披露进入尾声，从企业公开数据看，汽车供应链领域，受益近年来快速增长的新能源汽车产业驱动，A股汽车供应链企业业绩同步快速增长。
需指出的是，新能源汽车已于2023年全面进入市场化竞争阶段，为扩大市场份额，几乎所有新能源车企都加入价格战行列，战火同时延伸至燃油车领域，导致所有车企盈利能力承压，并将成本压力向上游供应链传导。
在此背景下，2023年国内汽车供应链企业生存状态如何？本文将通过A股汽车供应链企业2023年度业绩表现试做分析，经统计，239家汽车供应链企业2023年合计营收2.63万亿元，同比增速为9.08%，不及上年同期的16.62%，不过归母净利润、扣非净利润均同比快速增长。
价格战下盈利能力持续提升
由于整车企业持续加剧的价格战，不免让市场担忧供应链企业业绩受到影响，尤其是盈利能力承压加剧，不过，从239家A股汽车供应链企业的业绩看，整体上，汽车产业链企业受下游整车厂价格战的影响不大，相反，盈利能力还在持续攀升。
经统计，A股239家汽车供应链企业2023年合计营收2.63万亿元，同比增长9.08%，增速较上年同期下降7.54个百分点；不过盈利能力却大幅增长，其中合计归母净利润达1578.09亿元，同比增长15.76%，远高于上年同期0.3%的增速；扣非净利润达1068.43亿元，同比增长26.69%，而上年同期增速为-5.41%。
可见，车企价格战背景下，A股239家汽车供应链企业的盈利能力非但没有受到影响，盈利能力整体还实现了提升。
具体看，航天智造、新国都、威孚高科3家企业的归母净利润均同比增长超10倍，其中，航天制造2023年度业绩大增8343.82%，主要原因是，于2022年1月启动的重大资产重组完成，合并标的公司财务报表所致；从合并报表角度分析，航天制造2023年度实际营收增速为20.1%，归母净利润同比增速为61.36%，值得注意的是，航天制造2023年新获取产品中新能源车占比55.9%，超过行业渗透率29%。
2023年度归母净利润同比增长较快的企业还有浙江世宝、玲珑轮胎、万安科技、索菱股份、无锡振华、英搏尔、中瓷电子、飞龙股份、泛亚微透、均胜电子、金溢科技、会通股份、普利特、联得装备、云意电气、长源东谷、博俊科技等企业，归母净利润均同比增超100%。
业绩下滑的企业中，部分企业出现了归母净利润同比大跌的情况，其中，凤凰光学、厦门信达、合康新能、路畅科技、航天科技、均普智能、多伦科技、铭普光磁、高盟新材、天奇股份均同比由盈转亏。
亏损最大的前十家企业分别为美晨生态、厦门信达、ST有棵树、雷科防务、天奇股份、卓翼科技、万集科技、高盟新材、铭普光磁、多伦科技，2023年度分别亏损139077.66万元、59663.51万元、48450.53万元、44300.55万元、41498.4万元、41052.69万元、38553.04万元、34520.67万元、25934.31万元、23191.3万元。
营收方面，2023年度实现增长的企业有176家，占比73.64%，其中，营收同比增长超50%的企业主要有航天智造、中瓷电子、博俊科技、华阳变速、赛微电子、瑞鹄模具、隆盛科技、新泉股份、索菱股份，2023年度分别实现营收586003.58万元、267556.65万元、260048.56万元、32449.86万元、129968.27万元、187702.98万元、182702.46万元、1057188.36万元、125988.15万元。
另外，营收领跌的10家企业分别为飞乐音响、ST有棵树、兆易创新、星网宇达、多伦科技、安达智能、力源信息、厦门信达、武汉凡谷、高新兴，2023年分别同比下降40.82%、40.01%、29.14%、28.25%、28.17%、27.47%、26.07%、23.89%、23.42%、22.89%。
数据来源：Wind（下同）
总体经营情况乐观向好
除了业绩承压改善，经统计发现，A股239家汽车供应链企业在存货、销售毛利率、研发投入等方面也呈乐观向好趋势。
存货方面，A股239家汽车供应链企业存货合计价值4049.1亿元，同比下降6.64%，平均存货周转率由2022年的6.96次下降至2023年的5.74次；存货平均周转天数也从2022年的120.89天下降至2023年的117.03天，侧面印证汽车产业电动化、智能化带动供应链企业出货顺利，加速企业现金流回流速度。
出货速度加快，A股239家汽车供应链企业2023年度经营活动产生的现金流净额达3306.76亿元，同比增长39.58%；不过应收账款规模仍在扩大，2023年度同比增长15.13%至5463.12亿元。
销售毛利率方面，2023年达18.61%，同比提升0.95个百分点。毛利率提升，与新产品持续投放市场有关，带动整体毛利率提升。
与此同时，为保持产品更新迭代速度，A股239家汽车供应链企业2023年仍在加大研发创新投入，合计研发费用达1346.86亿元，平均每家研发投入为5.64亿元，同比增长10.23%；相应的，研发费用率也提升0.05个百分点至5.11%。
具体看，宁德时代、海康威视、京东方A、立讯精密、长城汽车、华域汽车、科大讯飞、闻泰科技、欣旺达、汇川技术等10家企业的研发投入规模最大，2023年度分别为1835610.84万元、1139294.84万元、1131950.31万元、818876.75万元、805425.26万元、712158.85万元、348118.53万元、305684.67万元、271063万元、262414.76万元。
不过从研发费用率看，虹软科技、万集科技、全志科技、赛微电子、中颖电子、高德红外、安达智能、紫光国微、中科创达、科大讯飞等10家企业的研发投入力度最大，2023年度研发费用率分别为54.11%、37.02%、29.14%、27.44%、24.47%、22.45%、21.22%、18.79%、18.13%、17.72%。
也有部分企业的研发费用率不足1%，主要是力源信息（0.6%）、深圳华强（0.69%）、商络电子（0.23%）、英唐智控（0.36%）等代理分销商，创新新材（0.31%）等铝合金制品企业，浩物股份（0.52%）、厦门信达（0.07%）等汽车经销商。
值得警惕的是，伴随业绩增长，总资产及总负债也整体呈上升趋势，如上A股239家汽车供应链企业2023年度分别为3.76万亿元、2.02万亿元，分别同比增长11.1%、11.22%，总负债增速略高于总资产增速，导致平均资产负债率同比略微提升0.06个百分点至53.77%。
（校对/邓秋贤）
