据2026年半年度报告信息透露，公司报告期内业绩实现高增长，营收、归母净利润均创近年同期新高，扣非后实现扭亏为盈。管理层指出，业绩增长主要受益于下游变频节能、储能等新兴应用领域需求持续释放，公司前期产能布局与产品研发进入收获期，储能业务成为新的增长极。
营收利润双增，新能源业务贡献核心增长
财报数据显示，2026年上半年公司实现营业收入2.58亿元，同比增长33.72%；归属于上市公司股东的净利润1115.42万元，同比增长109.32%；扣除非经常性损益的净利润673.97万元，同比实现扭亏为盈，增幅达224.15%；基本每股收益0.03元/股，较上年同期增长200%。 值得关注的是，公司经营活动产生的现金流量净额达5261.70万元，同比大幅增长975.55%，盈利质量显著提升。
从区域市场来看，报告期内公司内销收入2.29亿元，占总营收比重达88.82%，是收入的核心来源；外销收入2878.91万元，占比11.18%，产品出口至加拿大、韩国、俄罗斯、澳大利亚、印度等多个国家和地区，海外市场布局持续推进。
按业务类别划分，传统核心产品变压器贡献收入1.998亿元，占总营收比重77.57%，同比增长33.41%，毛利率为26.87%；新兴储能系列产品实现收入4218.77万元，占比16.38%，同比大幅增长68.12%，毛利率23.14%，较上年同期提升26.56个百分点，盈利能力持续改善，成为拉动业绩增长的核心动力。剩余其他业务收入及电抗器等产品合计占比6.05%。
核心产品线双轮驱动，技术研发筑牢竞争壁垒
公司坚持“变频用变压器+储能系列产品”双轮驱动的产品战略，同时面向新能源、储能、AI数据中心、高端装备以及新型电力系统等场景提供核心部件与系统解决方案，形成覆盖上游核心器件、下游系统集成的完善产品矩阵，技术优势与市场领先地位显著。
变频用变压器作为公司的传统核心产品，是高压变频器的核心组件，具备电压变换、隔离及移相的功能，公司是国内最早研发和生产该类产品的企业，拥有深厚的技术积累与客户资源优势。公司自主研发的变频调速用干式整流变压器、变频调速用油浸式变流变压器均获得国家重点新产品证书、北京自主创新产品证书，作为主要起草单位参与了国内变频用变压器行业标准及多项国家标准的制修订工作。其产品下游应用覆盖电力、冶金、石化、采矿、机械等工业节能领域，以及风电、光伏、氢能等新能源场景，同时在船舶电动化、岸电系统等海洋工程领域，以及AI数据中心配电环节均有广泛应用，与下游主要高压变频器制造商均建立了长期稳定的合作关系。报告期内该产品线收入保持稳定增长，受益于工业节能降碳改造政策驱动，下游需求持续旺盛，产能利用率维持高位，为公司业绩提供了基本盘支撑。
储能系列产品是公司重点布局的新兴业务线，目前已形成涵盖上游核心部件到下游系统集成的完整产品体系，包括储能浇注变压器、集中式/组串式储能变流器（PCS）、EMS、交流升压一体机、工商业储能系统、大型储能系统等，可满足光储联动、峰谷套利、台区扩容、需求响应、配电增容等多种应用场景需求。公司在将第一代工商业储能推向市场的同时，完成第二代工商业储能产品的研发和验证，实现相同风冷产品能量密度提升20%、占地面积缩小40%，还推出电池液冷产品，包括液冷电池包、液冷PCS产品，进一步完善产品线。报告期内储能业务收入同比增速超60%，毛利率较上年同期大幅提升26.56个百分点，盈利能力快速改善，随着储能行业市场化收益驱动逻辑逐步明确，公司储能业务有望持续维持高增长态势，成为第二成长曲线。
针对前沿技术布局，公司依托长期积累的电力电子技术优势，提前布局AI数据中心供电架构核心部件，其中多绕组干式变频变压器（移相变压器）可适配巴拿马电源架构，精简数据中心配电层级；同时研发中压高频变压器作为固态变压器（SST）的核心磁性器件，适配英伟达提出的800VDC下一代数据中心直流供电架构，具备高绝缘性、低局放性特点，把握AI算力基础设施建设带来的新增需求。此外公司在氢能配套油变式变压器领域也形成技术储备，其整流变压器产品具备强抗压性、强谐波抑制能力，可有效提高电解氢质量和效率，覆盖绿氢制备应用场景。产能方面，公司特种变压器生产基地项目按计划推进，预计2027年4月达到预定可使用状态，投产后将进一步提升核心产品供应能力，匹配下游需求增长。
毛利率结构优化，新能源赛道奠定长期成长空间
报告期内公司综合毛利率为28.47%，同比提升2.76个百分点。分业务来看，变压器业务毛利率26.87%，同比下降3.30个百分点，主要系原材料价格波动影响；储能业务毛利率23.14%，同比大幅提升26.56个百分点，系产品规模效应显现、供应链优化降本共同驱动。 后续随着储能业务收入占比持续提升、产品结构进一步优化，公司综合毛利率有望维持稳中有升趋势。
管理层指出，当前公司所处行业政策利好持续释放，节能降碳改造、新型电力系统建设、储能市场化机制完善等政策为公司业务发展提供了良好的外部环境。短期来看，公司订单储备充足，变频变压器下游工业节能需求、储能业务工商业及大储需求均保持较高景气度，预计全年业绩有望延续高增长态势。
长期发展层面，公司将坚持“连接全球可持续发展能源”的使命，深耕变频用变压器核心主业的同时，持续加大储能、数据中心、氢能等新兴领域的技术研发与市场拓展力度，强化“利他、感恩、匠心、创新、以客户为中心”的核心价值观，把握全球能源转型与国内产业链自主化的历史机遇，打造能源装备领域领先企业。
