据2026年半年报信息透露，2026年上半年盛路通信整体业绩受行业调整影响出现短期承压，营收、净利润同比有所下滑，但公司核心业务结构持续优化，微波通信器件、终端天线等细分产品实现逆势增长，公司管理层表示，将持续强化民用通信与微波电子双主业布局，把握算力基础设施建设、低空经济、商业航天等新兴赛道机遇，推进技术创新与产能升级，支撑长期可持续发展。
业绩短期承压，细分领域增长亮点凸显
财报数据显示，2026年上半年盛路通信实现营业收入5.87亿元，同比下降4.33%；归属于上市公司股东的净利润3644.44万元，同比下降36.67%；扣除非经常性损益的净利润2422.15万元，同比下降48.21%；基本每股收益0.04元/股，加权平均净资产收益率1.44%。值得关注的是，公司经营活动现金流量净额达4604.06万元，现金流保持健康，为后续研发投入与产能建设提供支撑。
从区域市场来看，国内销售实现收入5.73亿元，占总营收比重97.53%，同比下降5.49%；国外销售实现收入1448.42万元，占总营收比重2.47%，同比大幅增长85.69%，海外市场拓展取得阶段性突破，成为公司新的业绩增长点。
按业务及产品划分，通信设备业务实现收入3.22亿元，占总营收比重54.84%，同比略降1.44%；微波电子业务实现收入2.65亿元，占总营收比重45.16%，同比下降7.63%。细分产品中，微波通信器件收入1.22亿元，占比20.70%，同比增长48.90%，表现最为亮眼；终端天线收入8513.99万元，占比14.49%，同比增长34.26%，业务规模稳步提升；基站天线收入1.12亿元，占比19.05%，同比下降32.06%，主要受运营商基建节奏调整影响。
双主业协同布局，核心技术构筑竞争壁垒
盛路通信长期深耕民用通信与微波电子两大核心业务领域，形成“通信设备+微波电子”双轮驱动的业务格局，依托二十余年的技术积淀与行业资源积累，在超宽带上下变频、微波/毫米波、有源相控阵等关键技术领域构建了深厚的技术壁垒，核心产品覆盖5G/6G通信、雷达、电子对抗、卫星通信、低空经济等多场景应用，是国内通信设备及微波电子领域的核心供应商。
民用通信业务方面，公司围绕移动通信天线、射频器件、有源一体化通信设备及垂直行业整体解决方案展开，产品频段覆盖1000KHz至80GHz，拥有数百项专利，部分产品性能和技术指标达到国际先进水平。基站天线业务虽然受国内运营商基建节奏调整，新建宏基站需求收缩，当期收入有所下滑，但公司已积极参与国内主要运营商招标项目并成功入围，同时针对5G 3.5GHz宏基站覆盖场景研发轻量化、低能耗3.5GHz（赋形）-8端口绿色天线，适配运营商绿色低碳建网需求，为后续市场拓展奠定基础。微波通信器件业务实现大幅增长，一方面受益于亚太地区5G-A网络建设、印度通信基础设施扩容及低轨卫星通信地面站布局的市场需求，另一方面公司与核心客户深度合作共研，推出5GHz至80GHz全频段微波天线，自研三轴自动对准挂架与配套电动调节工具，实现塔上天线全自动对准解决方案，巩固了高速链路技术的独家优势。终端天线业务增长动力充足，光网络终端（ONT）天线中标项目按计划交付，同时在无人机反制天线、智能驾驶车载天线、高精度定位天线等新兴方向均已实现产品供货，还构建了完整的WiFi 7产品矩阵，持续优化WiFi 7全频段多端口全向天线设计，满足多通道高速率无线局域网应用需求。
微波电子业务方面，公司围绕超宽带上下变频系统展开，产品包括微波器件、微波组件、分机子系统及多功能芯片，主要应用于雷达、电子对抗、遥感遥测、卫星通信等领域，超宽带上下变频技术处于国内领先地位。虽然当期受“十五五”开局装备立项和预算调整期影响，传统市场订单有所下降，但公司持续强化技术迭代，深化SIP微型化微波模块研发，开发系列梳状谱模块、宽带变频模块及宽带低相噪频率综合器并实现市场配套；同步开发高选择性微波腔体滤波器，降低采购成本的同时提升内配模组自主研发能力；推进超低相噪频综研发，已完成相关样件设计，可为雷达提供更纯净的频谱信号；通过多层板与3D堆叠封装技术路径，推进标准化、小型化超宽带变频通道定型，标准化SIP频率源与变频通道已进入小规模批产阶段，契合射频子系统集成化、小型化发展趋势。同时公司积极拓展商用航天、低空经济等新兴领域，已实现少量新订单落地，为长期增长积蓄动能。
技术创新与产能建设方面，截至2026年上半年，公司累计获得专利授权503项，报告期内新增21项授权专利。公司投资建设的6000多平方米独立第三方实验室通过ISO/17025认证，获CNAS、CMA国家资质，配备业界领先的SG128球面近场测试系统及室内远场系统，可覆盖移动通信、微波电子、汽车电子等多行业测试需求，为核心技术研发验证提供坚实支撑。同时公司全面深化数字化建设，构建以SAP S4/HANA ERP、Windchill PLM、MES等八大核心系统为骨架的研产销一体化数字管理平台，提升综合生产效率和产品品质，降低运营成本。新一代智能通信设备项目前期准备工作有序推进，特殊消防设计方案已通过专家评审，待取得施工许可证后将正式动工，建设期36个月，项目建成后将进一步提升公司智能制造能力。
业务结构持续优化，新兴赛道赋能长期增长
盈利能力方面，2026年上半年公司综合毛利率为29.94%，其中微波电子业务毛利率达39.47%，较上年同期提升3.56个百分点，主要受益于产品结构优化及成本管控成效；通信设备业务毛利率为22.08%，受基站天线业务收入占比下降等因素影响同比略降3.26个百分点。公司期间费用管控效果显著，销售费用1433.24万元，同比下降24.35%；研发投入5588.26万元，同比增长3.79%，持续加大核心技术研发投入力度，为后续产品迭代与技术突破提供保障。
管理层表示，短期业绩波动主要受行业阶段性调整影响，长期来看民用通信领域算力基础设施建设全面提速，AI正加速从新兴增长点向驱动行业全局发展的关键力量转变，5G-A商用、6G预研、低空经济、卫星互联网等多重机遇持续释放；微波电子领域国防预算稳定增长，新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，低空经济与商业航天加速拓展，为公司带来广阔的市场空间。公司将持续巩固民用通信领域三大运营商及国际头部通信设备商核心供应商地位，强化微波电子领域技术优势，加快新兴领域产品布局与市场拓展，推动双主业协同高质量发展。
长期战略方面，公司将持续发挥微波技术领域长期积累的技术底蕴和资源优势，在超宽带上下变频系统、毫米波雷达、低轨卫星互联网系统等关键技术上保持竞争优势，紧跟“新质生产力”发展趋势，全面开展数字化转型的战略规划，持续推进生产自动化、管理信息化和决策数据化的深度整合，以创新驱动发展，打造智能化制造体系，全面提升公司整体发展质量和核心竞争力。
