7月24日晚间，TCL科技发布公告称，公司拟斥资93.25亿元收购广东恒健、广州城发星光、科学城投资三家国资合计持有的广州华星半导体45%股权。该重组事项已顺利通过深交所并购重组审核，待证监会注册批复后即可落地。交易完成后，TCL科技将实现对广州TCL华星t9产线运营主体的100%全资控股。
本次标的资产总交易作价93.25亿元，采用发行股份+现金五五分摊的支付方案，股份对价、现金对价均为46.62亿元。向三家国资发行股份总量11.46亿股，除权后发行价4.07元/股，发行后新增股份占总股本5.22%。交易对手取得股份承诺锁定12个月。
与最初方案相比，TCL科技作出关键调整，全面取消配套定增计划，全部46.62亿元现金对价依靠自有资金、自筹资金解决。公司表示，此举规避股权进一步稀释，也侧面体现现金流与经营基本面持续向好。
收拢核心产线，抢占高端显示增量
据悉，广州华星半导体对应业内知名t9高世代面板产线，总投资350亿元，是全球少数量产氧化物背板的专业化产线，主打笔记本、高端显示器、平板、车载显示等高附加值中尺寸面板，采用自研4mask Oxide、HFS高透光技术，切割效率领先行业，同时预留Micro LED、印刷OLED升级空间。
根据评估数据显示，以2025年12月31日为基准日，广州华星净资产账面价值194.24亿元，资产基础法评估值207.22亿元，评估增值率仅6.68%，定价公允合理。
从2025年备考财务数据来看，本次收购不存在即期收益摊薄效应，交易完成后，TCL归母净利润由45.17亿元增至50.38亿元，增幅11.53%；基本每股收益从0.2333元提升至0.2459元，涨幅5.40%。公司资产负债率由64.23%上升1.25个百分点至65.48%，现金支付将阶段性占用流动资金。
TCL 科技表示，本次交易为收购子公司广州华星半导体少数股权，有助于公司进一步夯实主业、增强在半导体显示行业的核心竞争力。一方面，交易完成后公司将直接及间接持有广州华星半导体 100% 股权，对标的企业持股比例大幅提升，能够加大对其经营层面的统筹支持，提升整体业务执行效率；另一方面，本次交易能够进一步聚焦主业优势，持续巩固公司在显示赛道的行业龙头地位。本次收购落地后，上市公司主营业务保持不变。
