一． 行业基金及其特点
何谓行业基金，行业基金是指只集中投资于某一行业的基金。由于着重投资与单个行业会，在行业产品需求面上升的情况下，能获得大量的上涨，相反如果行业处于下滑阶段，所遭受的损失也将会较严重，所以相对一般共同基金而言这类基金的特点是获得超额收益和缺乏分散风险的特征。
行业基金的目的是为了抓中经济周期中不同行业发展的机会。从海外历史数据上看，过去10年S&P500中各行业的表现分布一直处于变换中。
二． 行业基金的种类
行业基金就如名字所诉，投资于经济中某个特定的行业。通常行业基金分为以下几个类型：
资源行业基金：如投资于原油、天然气已经其他能源，也包括木料，森林。通常面向长期投资者
公用事业基金：投资于公用事业部门的股票，通常是通过稳定的分红面向青睐固定收益的投资者，同时也有机会带来增长性。
房地产行业基金：也就REIT，给小额投资者提供了投资房地产增至的渠道，通常带来成长价值和收入。
金融行业基金：主要投资于金融产业，持有投资，保险，银行，抵押和会计公司的股票。
医疗行业基金：包括任何以盈利为导向的医疗机构，如制药公司，生物科技和医疗行业中处于前沿的公司。
科技行业基金：主要是关注科技行业的公司。这些公司主要包括电脑，电子和IT的软硬件行业。
通讯行业基金：主要关注于电信行业，也包括与网络相关的公司。
贵金属行业基金：主要包括，黄金，银，铂金，钯和铜。
还包括子行业基金，是指那些关注大行业下的子行业的基金，比如金融下的银行业基金，科技行业下的半导体行业基金。
三． 行业基金的风险波动
投资于行业基金相比于投资于指数基金有着更高的风险和波动性。从美国的历史数据上显示，行业基金的最高点最低点浮动均超过指数基金，子行业基金（比如说医药中的生物科技）有着更高的波动性。
行业投资基金的另外一个特点是在不同经济周期中有着不同的表现，有些行业在牛市中表现优秀，在熊市中表现较差，也有行业在经济下滑和收缩周期能够持续利润增长，也是因为其周期性行业基金的申购赎回变化也更大。
四． 行业基金的侧重面，适合投资者和投资组合
在海外行业基金通常配置与投资组合缺少个别行业的投资者。投资者选择投资行业基金的主要动机是投资者首先认为某个行业可能会经历强势的增长，其次通过投资专注该行业的基金，来持有该特定公司的股票，从而获得新技术变革所带来了股票增长。
在投资行业基金时点的选择上至关重要，特别是针对投资子行业基金，由于有着更大的波动率。行业基金也可以作为投资组合的一种对冲，海外数据显示有些行业之间在经济周期中呈反向走势。
介于行业基金的高风险高波动的特性，在投资组合中不易超过太大的比率，一般的建议是每个行业不好过5%的配置。另一面行业基金也适合于更加激进的寻求更高收益的投资者。如果投资者对经济周期有着很高的把握可以在资产组合中多配置相关的行业基金。行业基金投资者一般要经历5-10年，以体验整个经济上升下降周期的变化。
五． 行业基金在国内历史
相比于海外行业基金的发展，我国的行业基金有着较大的发展空间。据国金证券的统计，截止2010年7月，我国的基金规模已超过21000亿元人民币，基金总数达到600余只，和美国1980年点初的基金规模大体相当。而1980年代以后的30年中，美国共发行了3000多只行业基金。中国现在正处于调结构期间，对未来医药、消费等领域的看好，引领了像从容医疗这样的行业基金。
在公募行业基金早已有大摩基础行业混合基金，嘉实服务增值行业基金，万家公用事业，国投瑞银沪深300金融地产指数基金等行业基金，易方达消费行业基金（见附录）；在私募行业基金有从容医疗1期，化工量化双核心。由于私募行业基金的历史较短，我们通过公募行业基金的业绩表现看出消费、服务类跑赢同期上证指数较大，基础和资源也跑赢上证指数，公用事业劣于上证指数，总体而言大多数的行业基金净值均跑过同期大盘。
行业基金优势和劣势总结：
附录1：行业基金积极表现
