本文主要分析了上海地区生产总值、金融市场成交额、三大先导产业制造业产值以及“五个中心”建设等方面的数据，并强调了上海“五个中心”建设的亮点和意义。上海“五个中心”建设的目的是为了推动经济社会高质量发展，提升城市能级和核心竞争力，为“十五五”规划及专项规划提供有力支撑。文章还讨论了上海“五个中心”建设如何加强“四大功能”，加快形成整体效应、平台效应、放大效应、辐射效应，以及如何通过并购重组来实现这些功能。最后，文章指出，上海“十五五”期间将继续强化“四个功能”，加快形成整体效应、平台效应、放大效应、辐射效应，致力于打造中国经济高质量发展的强大动力。

上海“五个中心”建设成效斐然，已连续16年蝉联全球第一。上海“五个中心”建设正在不断强化“四大功能”，加快形成整体效应、平台效应、放大效应、辐射效应，勇担使命，破浪前行。上海市政府副秘书长、上海市发展改革委主任顾军介绍了上海“五个中心”建设的积极进展：在2024年迈入“5万亿之城”、跻身全球城市前五的基础上，2025年上海经济增长继续保持良好态势，第三季度地区生产总值同比增长5.5%；工业战略性新兴产业总产值占率达到平均水平工业总产值的比重达到44.1%。上海“五个中心”建设助力经济社会高质量发展。

雷递网CEO雷建平宣布五一视界拟在港交所上市。五一视界专注于克隆地球5.1亿平方公里的科技公司，研发3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域的技术，并计划建设物理AI第一股。五一视界成立于2015年，是最早进入物理世界的企业之一。

广合科技已向港交所提交发行上市申请，预计将于2025年12月14日上市。广合科技专注于制造算力服务器的关键部件PCB。

标题：H股架构申请境外上市备案的规则及实践案例 摘要： H股架构申请境外上市备案的规则及实践案例，主要涵盖了拟H股上市公司股权激励的主要规则及实践案例，讨论了H股架构企业在申请境外上市备案时需要注意的事项。此外，还介绍了H股架构企业在实施股权激励时常见的方式，以及H股架构企业如何选择以增发股份形式实施股权激励。 关键词：H股架构，海外上市，股权激励，境内规则，员工持股计划，股权激励实施标准，预留权益，外汇登记，境外上市备案 注释： 1. 增发股份形式的申请，是指H股架构企业通过增发股份形式增加其在港上市的股份。 2. H股架构企业的员工持股计划是指H股架构企业以员工持股平台鼎弘投资、润生投资、旺和投资等方式，通过设立员工持股平台购买公司H股，从而获得额外的激励权益。 3. 在H股架构申请境外上市备案时，公司需要遵循一定的规则和要求，如提交员工持股计划，进行汇率风险管理，以及在H股上市后保持良好的财务状况等。 总结： H股架构申请境外上市备案的规则及实践案例为我们提供了了解决H股架构企业在申请境外上市备案时可能面临的各种问题的重要参考。此外，H股架构企业在实施股权激励时也需要注意一些细节，以便更好地保护自己的权益。 参考资料： [1] 2号指引 [2] 现场招聘会 [3] 汇发[2012]7号 [4] 国家外汇管理局关于境内个人参与境外上市公司股权激励计划外汇管理有关问题的通知 [5] 苏州华信律师事务所网站

摘要：苏州一家A+H上市公司纳芯微成功登陆港交所。

蘑菇车联上市背后，是残酷的财务现实。在技术“军备竞赛”的激烈角逐中，包括蘑菇车联、小马智行、文远知行在内的头部企业，普遍深陷亏损泥潭。财报数据显示，2025年前三季度，小马智行净亏损1.52亿美元，同比扩大62.1%；文远知行净亏损10.99亿元。当资本狂欢遇上盈利困局，自动驾驶行业的前景何时才能真正转化为“钱景”？蘑菇车联：繁荣之下，隐忧重重。在自动驾驶行业普遍聚焦“单车智能”技术路线时，蘑菇车联选择了一条差异化路径，深耕AI网络与自动驾驶两大战略方向，推动车路云一体化技术的普及应用。2025年世界人工智能大会上，蘑菇车联发布首个深度理解物理世界的大模型MogoMind。以这一自研大模型为核心，其构建了覆盖现实世界的AI网络，让AI不仅能看见现实，更能理解并影响现实。在AI网络方面，蘑菇车联与各地政府合作推进智能交通管理，已在全国多个城市落地，通过重构数据、城市、交通、出行与服务的底层逻辑，为城市治理、公共交通、日常生活等提供实时的智能优化方案与策略建议。在自动驾驶方面，蘑菇车联基于“MogoMind物理AI大模型+自动驾驶”技术，与车企联合推出RoboBus、RoboTaxi、RoboSweeper等多款量产车型，在公共交通、城市环卫、无人零售等多个场景落地应用。据了解，蘑菇车联目前RoboBus已在全国10个省份运营，运营数量超150辆，安全行驶超200万公里，服务乘客超20万人次。然而，蘑菇车联并非高枕无忧，商业模式的可持续性与盈利性是其需要直面的核心难题。当前，蘑菇车联商业模式相对单一，高度依赖政府订单，回款周期漫长，已构成显著的现金流压力。尽管政府项目背书性强，但其繁琐的审批流程与冗长的决策链条，企业需持续垫付道路改造、设备研发、运营维护等高额开支，资金压力持续累积。同时，尽管自动驾驶产品已在多场景落地，规模化运营仍面临成本高企与用户付费意愿不足的双重制约。未来，蘑菇车联能否突破对政府订单的单一依赖，优化财务结构，将直接影响其未来生存与发展空间。小马智行：高增长并未带来盈利曙光。一年时间内，小马智行完成“美股+港股”双重上市，还创下了2025年全球自动驾驶行业最大规模IPO。资本市场对小马智行的信心，源于其扎实的业务根基与清晰的增长路径。财报数据显示，2025年小马智行连续三个季度实现营收高速增长：一季度总营收1.02亿元人民币，二季度总营收1.54亿元人民币，三季度总营收创下1.81亿元人民币。这些年，小马智行采用“Robotaxi+Robotruck”双业务线并行战略，覆盖出行和物流两大核心场景，取得了不错的成绩。在Robotaxi方面，小马智行商业运营正逐步获得市场认可。截至2025年11月23日，小马智行拥有961辆Robotaxi，其中667辆为第七代车型。车队累计安全行驶里程超5500万公里，全无人驾驶路测里程超1000万公里。然而，蘑菇车联并非高枕无忧，商业模式的可持续性与盈利性是其需要直面的核心难题。当前，蘑菇车联商业模式相对单一，高度依赖政府订单，回款周期漫长，已构成显著的现金流压力。尽管政府项目背书性强，但其繁琐的审批流程与冗长的决策链条，企业需持续垫付道路改造、设备研发、运营维护等高额开支，资金压力持续累积。同时，尽管自动驾驶产品已在多场景落地，规模化运营仍面临成本高企与用户付费意愿不足的双重制约。未来，蘑菇车联能否突破对政府订单的单一依赖，优化财务结构，将直接影响其未来生存与发展空间。文远知行：光环之下，风险日益凸显。在自动驾驶行业普遍聚焦“单车智能”技术路线时，蘑菇车联选择了一条差异化路径，深耕AI网络与自动驾驶两大战略方向，推动车路云一体化技术的普及应用。2025年世界人工智能大会，蘑菇车联发布首个深度理解物理世界的大模型MogoMind。以这一自研大模型为核心，其构建了覆盖现实世界的AI网络，让AI不仅能看见现实，更能理解并影响现实。在AI网络方面，蘑菇车联与各地政府合作推进智能交通管理，已在全国多个城市落地，通过重构数据、城市、交通、出行与服务的底层逻辑，为城市治理、公共交通、日常生活等提供实时的智能优化方案与策略建议。在自动驾驶方面，蘑菇车联基于“MogoMind物理AI大模型+自动驾驶”技术，与车企联合推出RoboBus、RoboTaxi、RoboSweeper等多款量产车型，在公共交通、城市环卫、无人零售等多个场景落地应用。据了解，蘑菇车联目前RoboBus已在全国10个省份运营，运营数量超150辆，安全行驶超200万公里，服务乘客超20万人次。然而，蘑菇车联并非高枕无忧，商业模式的可持续性与盈利性是其需要直面的核心难题。当前，蘑菇车联商业模式相对单一，高度依赖政府订单，回款周期漫长，已构成显著的现金流压力。尽管政府项目背书性强，但其繁琐的审批流程与冗长的决策链条，企业需持续垫付道路改造、设备研发、运营维护等高额开支，资金压力持续累积。同时，尽管自动驾驶产品已在多场景落地，规模化运营仍面临成本高企与用户付费意愿不足的双重制约。未来，蘑菇车联能否突破对政府订单的单一依赖，优化财务结构，将直接影响其未来生存与发展空间。

摘要：中国证监会官网正式披露境外发行上市备案通知书，澜起科技股份有限公司、北京兆易创新科技股份有限公司、豪威集成电路（集团）股份有限公司三个中国半导体龙头企业赫然在列。这标志着中国半导体产业领军企业正加速推进国际化资本布局，通过港股上市渠道拓展全球融资渠道。 观点与结论： 中国半导体产业正在加速推进国际化资本布局，通过港股上市渠道拓展全球融资渠道。这表明中国半导体企业正在加速发展国际化策略，以应对全球半导体市场竞争加剧的挑战。 澜起科技、兆易创新、豪威集成电路（集团）股份有限公司已正式完成境外发行上市备案程序，这标志着中国半导体产业的国际化进程进入了一个新的阶段。随着海外资本市场的逐步开放，中国半导体企业的国际化进程将进一步加快。 市场预期： 随着中国半导体产业的国际化进程不断加快，中国半导体企业在国际市场上的竞争也将更加激烈。因此，中国半导体企业需要继续加大研发投入，提升自身的国际竞争力，以在全球市场中保持领先地位。 总结： 中国半导体产业已经进入了国际化进程的重要阶段，未来的发展前景十分广阔。然而，这也意味着中国半导体企业需要继续保持对全球市场的关注，及时调整战略，以便在全球化进程中取得更好的成绩。

壁仞科技计划在港上市，计划发行不超过372,458,000股境外上市普通股并在香港交易所上市。壁仞科技完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。壁仞科技完成境外发行上市后12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。壁仞科技正在进行IPO，正在与中金公司、中银国际和平安证券就潜在IPO交易合作，拟集资3亿美元，壁仞科技IPO规模和时间等细节或发生变化。壁仞科技计划在云端通用智能计算，逐步在人工智能训练和推理等多个领域赶超现有解决方案，实现国产高端通用智能计算芯片的突破。壁仞科技已完成多轮融资，公开融资总额超过50亿元人民币，投资方包括启明创投、IDG资本、华登中国、平安集团、高瓴创投、格力创投、松禾资本、云晖资本、国盛资本、招商局资本等机构。

摘要：本文详细介绍了中美2026年IPO的三种答案：SpaceX、OpenAI、 anthropic，以及AI芯片、大模型、存储、机器人等领域的公司。AI芯片、大模型、存储、机器人，这些名字，看起来就像是提前掀开了一角，让人们第一次真切感受到了2026年的IPO，将会有多么惊天动地。最后，作者还提出了人工智能芯片、大模型、存储、机器人等领域的公司将如何成为“链主”的疑问。

摘要：云天励飞发布2025年股票激励首次授予公告，公司向105名激励对象授予318.09万股限制性股票，预计2025年实现营业收入9.17亿元，超过预期，但股价仍低于50.86%的解锁条件，无法实现盈利。云天励飞计划赴港上市融资。