存储产业迎来结构性转变，景气循环特性逐步淡化，其中HBM需求爆发，且DRAM进入长期缺货周期、NAND复苏超预期，供需失衡状况短期难解，法人预估产业评价有望再上修。
龙头股美光于美东时间6月24日将公布第三季财报及释出未来展望，市场乐观情绪升温，6月17日股价再创新高，6月18日带旺南亚科、华邦电等概念股，统计今年来股价涨幅已翻倍。
6月初市场传出，英伟达下一代AI服务器Rubin NVL72存储容量缩减近5成，引发需求降温疑虑，美光股价一度重挫，随后市场解读主因低功耗DRAM（LPDRAM）供应不足，反映HBM供给吃紧，股价迅速收复失土。法人指出，AI存储需求仍强，且美光高端HBM4 12H（12层堆叠）规格通过验证，将迈入量产，预估2028年HBM产值将增长至1000亿美元。
市场也聚焦美光6月24日法说会，并关注资本支出，若维持理性扩产，可望延续供需平衡；反之，则须留意2027年价格竞争风险，但法人普遍看好第三季财报表现，预期有望再掀市场追价热潮，6月15日跳空上涨，再度写下新高1,087美元，统计今年以来涨幅达257.65％。
另一方面，AI同步带动传统存储需求，随资料中心持续扩建，SSD模组需求增加，每颗SSD控制器仍需搭配DDR4，使DDR4在AI服务器架构中维持重要地位。
国际大厂先前已陆续退出DDR4市场，留下需求缺口，南亚科成为最大受益者，享有大厂退出红利；至于NAND市场也逐步回温，CSP业者为避免缺货，已大量下单，且存货已调整趋于健康，预期今年～2027年仍有2％～3％供给缺口。
受惠存储价格上涨与AI需求带动，南亚科、华邦电股价劲扬，今年以来涨幅分别达126.42％及140.92％。法人看好，在上游产能排挤与需求强劲下，供给缺口仍持续支撑价格上扬，后市可期。
