英伟达传出Blackwell系列部分几款芯片会延迟交货，英伟达回应了。英伟达的市占会被超微（AMD）瓜分吗？英伟达营收和毛利率又会如何受影响？美国资深半导体分析师全盘解析。
而英伟达创办人黄仁勋的夏季大卖股7月依然持续着，最新文件显示，就在科技股大杀戮之前，他又出脱了价值3.22亿美元的英伟达持股。如果连同6月的卖股，黄仁勋这个夏天已经套利5亿美元。不过，两个月来的卖股，都是3月就申请的，只能说时间掐得精准。
然而，创办人大卖股的故事，很快就被与产品设计缺陷，必须延后交货的鬼故事连结在一起。英伟达、台积电，以及近期整个费城半导体大回档的完美风暴就这样成形了。
英伟达自己如何回应？
《The Information》报导，即将问世Blackwell系列芯片中的某几款出现问题，原先预计今年出货，如今可能遭遇延迟。
英伟达重申“已经开始提供Blackwell样品给客户，Blackwell生产正按计划进行”，并将于2024年下半年开始大规模生产。英伟达也补充说，对现有Hopper芯片的需求仍然“非常强劲”。
黄仁勋5月时财报后的电话会议指出，Blackwell“会在今年带来大量营收”。两周前，黄仁勋也说，已经向客户发出样本，以检验产品的性能和稳定性。
AI投资，丝毫没有要慢下来
大科技企业单季投入AI基础建设的资金多达上百亿美元，并承诺未来几个月还要提高资本支出。部分分析师如今预估，未来五年，在资料中心的花费将高达1兆美元。
在公开市场之外，对AI的投资也没有要慢下来或冷却的迹象。半导体新创Groq刚刚获三星催化剂基金（Samsung Catalyst Fund）、思科和贝莱德投资6.4亿美元。这意味着，有志挑战英伟达霸权的Groq三年来市值翻了两倍多来到28亿美元。
伯恩斯坦（Bernstein）知名半导体分析师罗斯根（Stacy Rasgon）在给客户的报告写到，“市场对AI相关概念的情绪最近有了改变，而英伟达的最新消息显然不会让情况变好”。他指出，虽然很多人开始担心AI 的投资回报，但需求依然持续上升，当前市场上所有超级资料中心都提高资本支出预期，并且强调了提高支出计划的理由。
罗斯根不认为，任何的产品延迟会导致英伟达失去可观的市占率，毕竟英伟达“还有很多其他产品可以填补空缺”，如果Blackwell交货真的有延迟，旧款的Hopper 系列可以补上。
英伟达若需要微调产品，法国巴黎银行指出，一般来说，这样的微调需要两到三个月时间，但“不认为这样的延长会影响英伟达或AI应用的中、长期展望”。
雷蒙詹姆斯金融公司（Raymond James）分析师帕朱里（Srini Pajjuri）的看法类似，甚至觉得这可能有助英伟达提高毛利率。他指出，“Blackwell系列芯片任何的延后，都会提高市场短时间内对Hopper的需求”，而Hopper芯片的毛利率预计是高于Blackwell架构芯片的。
帕朱里说，短期的延后出货对英伟达的影响有限。但他也说，直观上来说，超微（AMD）芯片有可能会吸引到部分客户的目光，因为AMD的MI300X在存储器规格上优于英伟达的H200。
