净利润暴增+ Mate60“王炸”:华为迎来“雅鲁藏布江转折点”

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(文/陈兴华继低调轰出“王炸”Mate60系列手机后,华为再次发布堪称重要“转折点”的2023年上半年财报,其中大增218%至465.23亿元的经营利润引发业界关注。虽然华为未作出官方解释,但行业分析认为,华为经营利润飙升的原因包括持续高强度研发支出的显著推动;得益于数字化转型以及产品组合持续优化和发展的韧性提高;出售荣耀和“超聚变”业务的尾款支付以及相关投资股权账面收益。

此外,在网友将华为Mate 60手机亮相视作美国商务部长雷蒙多访华“最好的纪念品”同时,该手机在海外也引起部分舆论波澜,其中的观点不乏Mate 60 Pro被测试为等同于5G旗舰手机标志着华为的一个重要里程碑,不仅表明华为的研发能力实现重大飞跃,能够克服美国旨在阻止其崛起的制裁,如果信息属实也将是中国半导体行业对抗美国全面打压的重大胜利。

净利润暴增系出售荣耀业务等尾款?

近年来,华为在其官网和上海清算所均会发布其年报及半年报部分信息。

8月30日晚间,据华为在上海清算所发布的2023年半年度报告显示,2023年1-6月,华为实现营收3082.90亿元,去年同期为2986.80亿元,同比增长约3.24%,扭转了去年同期营收同比下降5.87%的势头;净利润为465.23亿元,去年同期为146.29亿元,同比增长约218%,远超2022年全年的净利润356亿元。

此前,8月11日,华为在其官网发布的半年报显示,2023年上半年,公司实现销售收入3109亿元,同比增长3.1%,净利润率15.0%。当时经集微网据销售收入乘以净利润率计算,华为上半年净利润为466.35亿元。从两次公布的财报来看,净利润数据基本一致。

对于为何在上半年实现净利润暴增?华为目前均未作出官方解释。但有华为内部人士曾指出,一方面是管理水平与运营效率提升,另一方面则是公司进行了一定的销售策略调整和产品结构优化,对利润产生积极影响。不过,这一说法说服力并不够充分。

根据华为最新提交给上海清算所的财务报表显示,华为合并利润表上半年相比去年变动较大的指标为“公允价值变动收益”,今年上半年公允价值变动收益达到363.67亿元,而去年同期仅为19.15亿元,同比大增344.52亿元。对此,有分析认为,这其中可能包括之前出售荣耀业务和子公司“超聚变”的尾款支付,以及华为旗下哈勃投资相关股权账面收益。

另外,资深行业分析师马继华表示,华为今年上半年实现营收增长转正和净利润大幅增长,表明华为在经历多年亏损后正处于上升趋势,可以被视为其一个关键的转折点。同时,他将这一结果归因于华为公司研发支出的显著推动。

据最新半年报显示,华为2023年上半年研发费用为826.04亿元,去年同期为790.63亿元,同比增加35.41亿元,增幅比例约为4.48%。通过计算,2023年上半年华为研发费用占总收入的26.8%,略高于去年。此前,华为2022年报披露,2022年研发投入达到1615亿元,占全年收入的25.1%,十年累计投入的研发费用超9773亿元。

华为轮值董事长孟晚舟曾对华为上半年经营业绩指出,“华为抓住数字化、智能化和低碳化的发展趋势,在根技术上压强投入,聚焦为客户和伙伴创造价值。”从上半年再创历史新高的研发投入占比来看,华为正在落实“在根技术上压强投入”,以构建更强大的核心竞争力。

另据华为此前公布的财务数据,2023年上半年,华为ICT基础设施业务收入1672亿元,终端业务收入1035亿元,云计算业务收入241亿元,数字能源业务收入242亿元人民币,智能汽车解决方案业务(车BU)收入10亿元。这亦如孟晚舟所言,“2023年上半年,ICT基础设施业务保持稳健,终端收入实现增长,数字能源和云业务实现良好增长,智能汽车增量部件竞争力持续提升。”

但在各项业务中,由于车BU是目前华为旗下唯一未实现盈利的部门,作为部门负责人,华为终端BG CEO、智能汽车解决方案BU CEO承受了不小盈利压力。因此,据传华为将于近期对车BU进行重大战略调整,主要是将智能驾驶、智能座舱等核心业务和非核心业务进行区隔开来。而调整原因主要是为了降本增效,减少对非核心业务的投入及进行战略收缩和优化。

多年来,终端业务一直是华为经营发展的“重头戏”,但受美国方面的制裁影响曾遭遇重挫,一度从2020年上半年2558亿元降至2022年上半年的1013亿元。如今,正如华为发布的《HUAWEI Mate60系列 致敬奔腾不息的力量》中提及的“雅鲁藏布江转折点”已经出现。财务数据显示,2023年上半年,华为终端业务增长2.17%至1035亿元,首次止跌回升,而且下半年有望凭借Mate系列旗舰加持实现进一步增长,甚至“王者回归”。

“中国半导体对抗美打压的重大胜利”

在半年报发布的前一天,华为终端低调官宣Mate60系列正式开售,在华为商城上线“HUAWEI Mate 60 Pro先锋计划”,使得让Mate 60 Pro成为华为史上首款尚未正式发布先开售的机型。8月30日,Mate60手机也在华为商城正式开启预售。这一度令整个消费电子领域和消费者振奋,并触动相关半导体、电子、北斗和鸿蒙等概念股出现不同程度涨幅。

华鑫证券表示,华为手机代表了国产手机的先进水准,Mate 60系列的发售有望带动华为手机产业链相关企业的投资机会。市场人士预期,华为手机去年出货量约为2800万部,今年恢复P系列和Mate系列双旗舰后出货量有望同比翻倍,在高端市场的占有率也将进一步提升。但也有观点认为,这么大销量涨幅不太可能,还得看整个产品和市场等表现。

在国内掀起重大声浪同时,华为Mate60系列手机也引起部分海外媒体和分析机构的关注。

其中,对于华为为什么未发先售Mate60系列手机,Counterpoint的高级研究分析师伊万·林(Ivan Lam)表示,“提前发售可以测试市场的反应,在行业放缓的情况下为库存水平提供参考。同时,这也有助于在9月的苹果发布活动之前管理对目标消费者的预期。”

Canalys移动业务高级副总裁妮可·彭(Nicole Peng)则称,“通过几乎零成本的‘发布会’,华为在本国更快地为恢复出货量铺平了道路。”鉴于市场的高度兴趣,华为澄清其技术至关重要。如果传言属实,这意味着其研发能力已经大大超出行业预期,开发出自己的5G SoC。这不仅标志着华为研发能力的重大飞跃,也将对半导体行业尤其是竞争对手造成重要影响。

此外,伯恩斯坦(Sanford C. Bernstein)分析师马克·李(Mark Li)指出,目前尚不清楚华为正在使用的5G芯片由谁生产,但据信这些芯片是“中国制造”,并且性能“超出预期”。

对于Mate 60 Pro被测试为等同于5G旗舰手机,有媒体认为,配备自主研发的5G智能手机将标志着华为的一个重要里程碑,这似乎表明华为能够克服美国旨在阻止其崛起的制裁,如果属实这将是中国半导体行业对抗美国全面打压的重大胜利。

8月30日,深圳华为旗舰店,一名工作人员向顾客介绍新款华为Mate 60 Pro智能手机。

至于Mate 60 Pro被测出使用麒麟9000s芯片,有媒体强调,美国从芯片设计、材料、制程全方位围堵华为,却无力阻止麒麟9000s芯片归来,或意味华为已经自力更生突破半导体全产业链,从通讯设备巨头到智能手机王者,再进化至半导体新星。而麒麟9000s势必将成为美国扶持本土半导体研究生产的眼中钉,或预示中美高科技领域将进入竞争激烈的新篇章。

但也不宜盲目乐观。华为曾在2020年初短暂超越三星,成为全球智能手机出货量的领头羊,但现在面临重大挑战,即说服过去几年转向其他5G智能手机品牌的大量消费者重新考虑其产品。业内人士表示,在围绕Mate 60 Pro 5G CPU的猜测中,预计华为仍将面临生产良率等一系列供应链挑战,而且据报告海思的芯片库存在去年已经用完。

无论如何,华为Mate 60系列手机的出炉都堪称一个重要转折点,并且有望再次提振华为手机业务乃至整个产业发展。正如马继华的话表示,由于美国的打压,华为智能手机业务收入连续几年下滑,但华为的最新产品仍能引起市场浓厚兴趣,而且消费者支持华为的奋斗精神。对此有国内网友称,“面对美国的制裁,我们会变得更加强大。”

(校对/张轶群

责编: 张轶群
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陈兴华

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微信:1121040800 邮箱:chenxh@ijiwei.com 浩渺无极,芯潮澎湃。


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