中国电动车市场出现短期动荡,奇景称Q2营收与毛利率充满挑战

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【财讯快报/记者李纯君报导】驱动芯片设计大厂奇景第二季展望,公司提到,消费疲软且库存去化将较原先所需时间长,而奇景自身库存预期不晚于今年第三或第四季可恢复至历史正常水位。此外,公司也揭露,近期中国电动车市场价格动荡,虽属暂时、短期现象,但将影响奇景第二季营运表现,加上将认列在晶片制造端提前终止LTA的费用,遂自家第二季营收与毛利率将充满挑战,不过下半年营运将可恢复成长。奇景表示,第二季由于消费疲软加上对经济衰退的疑虑,持续对市场需求产生挑战,加剧科技产业的不确定性。半导体业界普遍觉得,库存去化所需时间比原先预估更长。在显示器市场,终端品牌厂对面板采购仍持谨慎态度,而面板厂也实施严格的产量控制和采购审查。总体经济持续不确定,因为面板客户持续缩短需求预测时间表,奇景对产业能见度仍然有限。

然而,经过几季积极去化库存后,奇景的库存已经下降至舒适水位。虽然奇景目前库存水位仍略高于历史水准,但好消息是剩余库存具有坚强的客户基础和较长的产品周期寿命。此外,经过几季的提列跌价损失,库存的帐面成本至少都已不高于市价,许多库存成本更远低于现行市价。优于预期的库存去化进度,奇景预期库存不晚于今年第三或第四季恢复至历史正常水位。

为了改善新晶圆投片的成本结构并保持竞争力,奇景最近策略性的提前终止某些高成本的LTA(长期产能协议)。因此,导致第二季产生可观的一次性提前终止费用,并冲击奇景第二季毛利率。提前终止LTA,以及去化库存造成的价格压力,是造成第二季毛利率下降的主因。未来奇景的新晶圆投片,将不受最低数量要求,也摆脱之前产能严重短缺时,LTA所约定的合约价格限制。由于LTA终止费用巨大,毛利率在第二季将是谷底,预估在下半年反弹。重要的是,奇景仍保留支持 AMOLED 业务成长的必要产能,奇景认为随着OLED显示器被广泛应用,OLED业务将是未来几年主要成长动能。

第二季除了毛利率受冲击之外,奇景的营收也因车用业务需求突然下降,导致第二季营收将较上一季持平或微幅减少。在过去数季,车用业务跃居奇景最大营收贡献者,占总营收30%以上,车用比重远高于同业。因此,市场车用业务突然下滑,对奇景总营收影响较为巨大。近期中国电动车市场价格动荡影响车用营收,不过,奇景认为此为暂时、短期现象。由于车内显示器的数量和复杂性不断增加,再加上奇景无可挑战的领先市占率和众多新案成功导入通路,奇景对车用业务的前景仍然乐观,特别是奇景居全球市占率领先地位的车用TDDI,业务营收将重返快速成长轨道,奇景有信心车用业务持续是未来主要成长动能。

奇景2023年第二季财测预估,营收季减9.0%至持平。毛利率在20.0%至21.0%之间。扣除年度员工分红费用,每ADS为净损2.9至净利0.6美分,未扣除年度员工分红费用,每ADS盈余为0.1至3.6美分。至于奇景第一季成绩单,营收2亿4,420万美元,季减6.9%,明显优于财测预估的季减12.0至17.0%。毛利率28.1%。2023年第一季扣除年度员工分红费用,税后净利1,490万美元,每ADS盈余8.5美分,去年第四季为 4,220万美元,每ADS盈余24.1美分。也预计发放2022年每单位ADS 0.48美元的现金股息。

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