中芯国际Q1业绩解读:业绩遇寒指引乐观,产品部署“时间换空间”

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5月11日晚间,中芯国际公布了2023年第一季度的营收财报,数据显示公司第一季度的营业收入为102.09亿元,同比减少13.88%,归母净利润15.91亿元,同比下降44.04%,基本每股收益0.2元。

5月12日,中芯国际举行业绩说明会,对于公司短期内业绩下滑,联席CEO赵海军表示,当前集成电路产业整体上仍旧处于底部区域,手机和消费电子产业链的库存高企现象仍然存在,市场对于已有的旧产品,尤其是量大价低的标准产品需求在进一步的下降;而工业和汽车领域的需求表现则相对稳健。从近三个季度中芯国际营收结构的数据显示,智能手机收入环比下降超过两层,消费电子和物联网收入环比持平,而分类在其他类目中的车用相关芯片的收入占比则有了进一步的提升。

“目前部分领域出现了订单回补,但消费类市场短期内依然没有明显回暖迹象。”赵海军表示,智能手机出货量的持续低迷对中芯国际产能利用率的影响很大,从去年下半年开始,智能手机作为消费类电子芯片最大的市场,市场需求转弱。根据多家市场研究机构发布统计数据显示,智能手机一季度出货量出现了13%的同比下滑。

赵海军认为,由于终端厂商去年下的订单量过多,大部分企业经营由“去库存”阶段进入到“销库存”阶段,对于已有的旧产品短期不会追加新的订单,而对于新开发的产品或将进入到新一轮的补库存阶段;而中芯国际有望在萎缩的市场中,同下游厂商进一步协同,在新产品的供应链体系中“扎根发芽”,进一步提升其产品组合的市场份额,完成由时间换空间的发展布局。

与此同时,中芯国际对于第二季度的业绩指引较为乐观。赵海军预计,公司第二季度整体的产能利用率和产品出货量要高于第一季度,综合营收会有5%-7%的提升。而对于此判断,主要来自于三个方面的原因:1,公司在不同领域均察觉到下游客户信心的逐步回升;2. 部分标准化产品需求触底,去年率先进入去库存阶段的高压驱动芯片、摄像头模组芯片和专用存储器领域均出现了向好的变化;3. 国内终端整机厂商持续推出新的产品,给市场带来新的增量方向。

此外,中芯国际还预计平均晶圆单价受产品组合变动影响会出现小幅的环比下降。赵海军表示,第一季度产品的ASP环比去年四季度有着大幅下滑,这主要是去年第四季度公司的产能多服务于高单位价值量的订单,公司对于一些价格敏感型的产品,并没有主动去通过降价抢占市场份额,而当前随着产线产能利用率的提升,公司的收入结构当中补入了低价位的产品,因此拉低了整体的单位售价,随着未来产能的进一步释放,预期整体单位售价也会进一步下调。

在资本开支方面,中芯国际依据扩产计划推进相应的资本开支,预期今年资本性支出跟去年持平,去年该项目支出合计432.4亿人民币。赵海军推算,以月产能5万片12英寸晶圆产能的工厂为标准来看,每年中芯都将有一座工厂开始建设,有一座工厂投入生产。公司存量产能将依靠其研发优势,延续老厂带新厂的模式,进一步发挥母厂辐射效应,帮助新厂提升运营效率。而增量新厂产能将各有侧重,发挥其生产集约优势。中芯深圳主打高压驱动、摄像头芯片和功率电子芯片;中芯西青主打模拟和电源管理产品;中芯京城和中芯东方的产品平台相对更多元一些,以填补市场空缺。当前中芯深圳已进入量产,中芯京城预计下半年进入量产,中芯东方预计年底通线,中芯西青还在建设当中。

值得一提的是,客户对中芯国际提出了更高的要求,公司发展战略更为聚焦。面对需求疲软的终端市场,下游客户对晶圆代工厂商也提出了更高的要求,一方面要帮助产品实现耐压更高和功耗更小的需求,另一方面需要帮助客户节约成本。公司产品线陆续在做升级,90nm产品线往55nm产品线过渡,40nm的产品线平台陆续在28nm平台上实现。除此之外,单一市场适用性的产品需求降低,客户对消费电子和工业级产品的需求提升,希望可以兼容汽车级产品,中芯国际当前已经把消费、工业级平台的产品往车规领域做持续验证。

责编: 邓文标
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