砷化镓代工厂困境难解,切入滤波器业务能否翻盘?

来源:爱集微 #产业链#
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自2021年第四季度起,手机产业链进入库存调整阶段,下游从拉货到去库存,射频PA厂商也随之进入杀价出货阶段,而稳懋、宏捷科等上游砷化镓代工厂的产能利用率也一再下滑,降至冰点。

截至目前,上述趋势仍在持续。业内领先的砷化镓代工厂稳懋、宏捷科2023年1月营收创近年来新低,已经明确表示放缓扩产节奏,但供应链国产化趋势明显,三安集成、立昂东芯、常州承芯等中国大陆厂商仍在大幅扩产,市场竞争日益激烈。

在此情况下,三安集成、稳懋、环宇、常州承芯等砷化镓代工厂纷纷切入滤波器业务,寻求新的业绩增长点。

需求低迷

受智能手机市场需求疲软影响,稳懋、宏捷科2022年营收均创下自2019年以来的新低。其中,稳懋去年营收约 182.41 亿新台币(折合人民币41.21亿元),同比下降 29.79%,宏捷科受到的库存调整影响更甚,其去年营收腰斩至 21.64 亿新台币(折合人民币4.44亿元),同比下滑高达 54.1%。

今年Q1作为智能手机产业的传统淡季,叠加产业链去库存周期,芯片设计客户下单意愿不佳,稳懋、宏捷科作为上游砷化镓代工厂业绩出现进一步下滑。稳懋1月营收约达8.73亿新台币(折合人民币1.97亿元),同比下滑54.67%,相较2022年12月下滑19.61%。宏捷科方面同样如此,1月营收约1.19亿新台币(折合人民币0.27亿元),同比下滑51.93%,较2022年12月下滑6.11%。除有农历新年因素影响外,上述业绩情况也反映了目前终端需求仍未出现明显回暖。

值得注意的是,业内预计Q1为行业谷底,宏捷科自2022年第三季度起业绩均由盈转亏,稳懋也在第四季度由盈转亏,随着今年Q1公司营收规模进一步缩小,其亏损幅度或将随之扩大。

从需求端来看,作为全球智能手机龙头厂商,三星电子行动事业部副总裁Daniel Araujo指出,受全球景气放缓、通膨和地缘政治紧张局势影响,智能手机市场预估将在2023年呈现萎缩、大众款式将首当其冲。

除三星外,国内智能手机品牌厂商及供应链对2023年的市场预期也较为消极。据集微网此前报道,2023年苹果的出货目标约为2.4亿部,小米、OPPO、荣耀、vivo的出货目标分别为1.4亿部、1.4亿部、5900万部和9000万部。根据以上数据来看,2023年全球智能手机出货或将低于12亿部,对手机射频芯片厂商来说,2023年仍是颇为艰难的一年。

射频芯片市场的低迷也反映在了Skyworks和Qorvo的财测上,Skyworks 2022年第四季度营收为13.293亿美元,同时,其库存水位未能降低,仍环比增长5%至12.733亿美元。Skyworks预估第一季度营收在11.25至11.75亿美元之间,以中间值计算,环比下滑13.5%。

另一家国际射频芯片厂商Qorvo去年第四季度营收为7.43 亿美元,并预估今年第一季度营收将进一步下滑,在6亿美元到6.4亿美元之间。Qorvo的库存水位正在持续降低,但对于手机库存去化何时落底并未给出明确时间。

值得注意的是,作为IDM厂商,Skyworks、Qorvo首先会保证自身的产能利用率,在市场需求下滑时或难以下单给稳懋、宏捷科等厂商,这或许也是稳懋、宏捷科等砷化镓代工厂业绩大幅下滑的原因之一。

暂缓扩产

在中国大陆方面,虽然入局射频前端器件的厂商主要以fabless的模式运行,但在产业去库存的情况下,业绩下滑已成主流趋势。比如国内领先的射频芯片卓胜微预计2022年度实现营业收入36.80亿元,较去年同期下降20.59%;唯捷创芯也预计2022年实现营业收入22.88亿元左右,同比减少约34.79%。

除业绩下滑外,在供应链安全及价格等因素考量下,飞骧科技、慧智微、康希通信等国产PA厂商都在积极导入国产供应链。

据了解,三安集成、立昂微、福建福联、常州承芯等国产砷化镓代工厂拥有极佳的地理优势,符合终端厂商希望打造全国产化供应链的预期,又以提供更高性价比的代工服务入局,逐渐获得了部分国内PA厂商的青睐。

慧智微也在招股书中坦言,通常而言,采用国产供应商或境外第二梯队供应商的成本,相比境外头部供应商的成本更低。为了保证供应链安全,满足头部客户的需求,公司的多个产品系列已经开始全面导入国产供应链。

在上述趋势下,稳懋、宏捷科等中国台湾砷化镓代工厂更难以扭转业绩下滑及产能空置的趋势。据台媒报道,目前稳懋产能利用率仅剩30%的水平,宏捷科产能利用率更是仅剩25%。

为此,曾宣布大笔投资计划的稳懋和宏捷科纷纷延缓自身扩产节奏。稳懋自去年起严控费用支出,全年资本支出约在 71.24 亿新台币,今年则进一步减少,仅40 亿新台币。稳懋协理兼发言人曾经洲在最近的法说会上表示,今年资本支出将主要用于现有无尘室设备维护、维修、汰换,至于南科高雄路竹新厂主建筑物工程持续进行,预计今年内完工,不过后续无尘室、设备仍先暂缓。

稳懋总管理处总经理陈舜平也补充道,南科厂今年只会把建筑物主体完工,后续无尘室、设备都还未有明确时程规划,目前产能状况则维持在月产能 4.3 万片,估计到今年底都不会再有新产能开出。

宏捷科方面,原本2022年要扩产至月产能2.5万片,但考量整体需求将先暂缓,至于先前已订购的设备进驻后,估2023年第二季底月产能将从目前 2 万片提升至 2.2 万片。

切入滤波器业务

从砷化镓代工业务来看,短期内,整体市场需求或难以有所翻转。不过,而发力滤波器业务已经成为三安集成、稳懋、环宇等砷化镓代工厂新业绩突破口。

据了解,PA和滤波器是射频前端器件中价值量最高,也是技术最难的产品。目前,国内已经在PA方面得以突破,诞生了唯捷创芯、慧智微、飞骧科技、昂瑞微等优秀的PA厂商,但国内多数PA厂商尚不具备滤波器的设计和制造能力。

在“射频前端器件模块化”的行业发展趋势下,将PA/LNA/Switch与滤波器和双工器整合的模块化设计已经成为主流。国产PA厂商需要向外部厂商采购滤波器、多工器进行集成,才能以L-PAMiF、L-PAMiD 等模组的形式出货给终端厂商。

不过,作为射频前端模块(FEM)中占据至关重要地位的滤波器,却是国内射频前端厂商的在发力FEM时最关键的短板,在高端滤波器领域,美日厂商占据了全球90%左右的市场份额。

早在2021年,集微网就曾在《Fabless还是IDM?国产射频前端芯片厂商开启建厂潮》一文中指出,相对PA而言,市场已经有了成熟的代工厂,且是一个标准的工艺技术,但包括TC-SAW、IHP-SAW、BAW等高端滤波器的工艺技术,却掌握在Skyworks、高通(RF360)、 太阳诱电、Qorvo、村田等以IDM为经营模式的国际头部企业手中,代工模式的制造工艺水平还未发展到足够成熟的地步。

没有成熟的滤波器代工厂,使得以卓胜微为代表的国内射频前端厂商却纷纷开始自建产线,中芯宁波、中芯绍兴、赛微电子等MEMS代工厂也纷纷加大对滤波器产品的研发力度,同时这一市场空白也吸引了砷化镓代工厂的目光。

早在2017年,三安集成就开始投入对滤波器的器件研发和制造,并在2020年正式得以突破。在集成化的设计趋势和自身砷化镓的代工服务优势下,三安集成的滤波器业务发展迅猛。截至2022年上半年,三安集成的SAW滤波器产品已经成功切入国内某知名客户、闻泰、美格、合宙、夏新、广合通、日海、深圳南基、Sunny Rise 等供应链中。

无独有偶,稳懋总经理陈国桦也在近期法说会上透露,经过多年努力,开始以协助客户强化产品竞争力的角度切入,搭配既有产品提供客户滤波器(Filter)代工服务,包含自行研发的 SAW/BAW 等,并已达稍具量产的规模,可望提高与客户间的黏着度,目前主要以中国客户为主。

此外,环宇也通过投资晶成半导体和常州承芯进军了滤波器市场。“今年开始发酵的 GaN、BAW filter 业务将持续成长,且相关产品的毛利较高,将成为营运一大动能。”环宇总裁安宝信在最新的法说会上透露,常州承芯二期厂在今年第一季会完工,主要以砷化镓PA代工及SAW/BAW filter部分,SAW/BAW会以产品为主,SAW已有客户生产,期望产能开出后,SAW会是营收贡献主力。

由上可知,虽然上述代工厂的服务模式略有不同,三安集成、常州承芯是为客户提供自有品牌的滤波器产品,稳懋、晶成半导体则是为客户提供滤波器代工服务,但射频前端模组化已经是行业发展趋势,相对单纯的MEMS代工厂而言,三安集成、稳懋、环宇、常州承芯等砷化镓代工厂本身就有PA代工业务,拥有强大的产业资源,能提供射频PA和滤波器的集成解决方案,更具竞争优势。

当前,国内厂商在射频前端模组化上的关键短板是缺乏高性能、高品质的滤波器资源。可以预见的是,若是市场上能有成熟的高端滤波器代工技术,更加利好国内PA厂商发展,也将助力国产射频前端厂商取得更大的突破。

责编: 邓文标
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