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【芯视野】特赦李在镕能否解困三星?

来源:爱集微

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08-15 16:55

集微网报道 8月15日,在韩国的光复日当天,韩国政府正式特赦三星电子副会长李在镕。这意味着李在镕的就业限制解除,有机会升任三星电子会长,重新加入董事会,执掌三星电子。

但是目前三星电子内部遭遇危机,在经济下行趋势下,与消费电子领域相关的大部分业务遭到冲击,半导体、OLED业务市场份额下滑;外部面临疫情、局部战争、地缘政治冲突、市场不确定性和竞争加剧等影响,特别是近期美国芯片法案签署实施以及Chip4联盟组建,让三星电子陷入两难境地。

面对内外交困的局面,李在镕“新三星”的创新举措备受关注。李在镕将如何重新制定业务战略,加快变革速度,重振三星半导体、显示等业务的雄风,同时扮演好韩国“经济救援投手”的角色,成为关注的焦点。

三星舵手缺位 半导体、显示业务迷失

此前,李在镕因贿赂韩国前总统朴槿惠而被判处有期徒刑两年零六个月,去年8月获假释。他的刑期于今年7月29日结束,但根据韩国《经济犯罪加重处罚法》的规定,李在镕的就业被限制五年,有效期至2027年。自2019 年10月辞去三星电子董事职务之后,李在镕一直是三星电子一名无薪和未注册的董事,处于失业状态。

但由于李在镕仍然是三星电子的实际负责人,这使得三星电子的运营变得复杂。Leaders Index企业研究主管Park Ju-gun说:“掌舵者的缺位导致三星电子未能在正确的时间做出正确的决定,这使其失去了在半导体行业的领先地位。”

确实,在近两年中,三星电子晶圆代工业务研发进展并不顺利。今年年初,原本三星电子已经获得高通骁龙8 Gen1晶圆代工订单,但是由于良率太低拱手让给台积电。到了今年年中,三星原本计划通过采用GAAFET技术率先量产3nm芯片,超车台积电,但是工艺良率不如预期,也没能在晶圆代工市场上占上风,只能承接一些矿机芯片客户的订单。

先进工艺进展不顺、痛失订单之后,三星电子晶圆代工业务不如预期。去年第一季度,三星电子晶圆代工全球占比18%,今年第一季度降至16.3%。然而台积电依然处于领先地位,今年第一季度占仍然高达53.6%。

与此同时,三星显示器公司OLED面板业务也在不断被侵蚀。三星显示器公司中小尺寸OLED面板业务一直处于全球领先地位,近年来市场份额却不断受到中国厂商的蚕食。2020年中国面板厂商中小尺寸OLED面板市场份额首次超过10%,今年第二季度进一步超过20%。然而三星显示器公司手机OLED面板出货量全球占比从2019年的86%降至2021年的75%,而且今年6月还关停最后一条液晶面板产线,退出液晶面板市场。

当前,三星电子晶圆代工、OLED等业务面临前所未有的挑战。

半导体行业人士周强(化名)指出,全球面板产业、半导体产业正处于大变革时期。除了经济,政治、外交和安全也相互交织。在中美半导体争霸之间,世界第一的存储半导体地位至关重要。尤其是“Chip 4”联盟和美国《芯片与科学法案》的实施,是与三星电子密切相关的外部变量。三星电子迫切需要强有力的领导,通过与公司和政府的合作来制定有效的生存战略。

“在这样的背景下,被特赦的李在镕将恢复三星电子职务,重掌三星电子航向,在晶圆代工、显示面板业务、公司治理等方面加快重大战略决策,应对地缘政治风险、晶圆代工业务以及OLED业务份额下滑等挑战。”周强说。

高调出访欧美日 为重掌帅印铺垫

其实,此前李在镕被特赦已在预料之中。

韩国光复日曾经常对国家经济有影响力的财阀负责人进行特赦。2015年,SK集团董事长崔泰元被特赦。2016年,希杰集团(CJ)会长李在贤被特赦。

2022年更为特殊。受到疫情、战争、通胀等因素影响,今年韩国经济低迷。韩国刚上任的新总统尹锡悦需要重振韩国经济,而掌握韩国经济命脉的三星电子则是重要的关照对象,所以在光复日特赦李在镕似乎成为必然。

尹锡悦正式就职之后,就在李在镕的陪同下与美国总统拜登一起参观三星电子平泽芯片工厂,更加佐证了李在镕将被特赦的预测。

自此之后,李在镕开展了一系列高调的商业活动,加强与全球各地主要公司和机构的合作,以强化先进的半导体技术,为8月特赦后的复权做准备。

5月底,李在镕在韩国会见了英特尔CEO基辛格,讨论了在下一代存储、晶圆代工、PC、移动设备等多个领域的合作。

6月,李在镕到欧洲拜访了光刻机巨头ASML和欧洲最大的微电子研究中心IMEC,洽谈合作计划。从陪同他在欧洲拜访的三星电子旗下公司高管来看,电动汽车电池及半导体领域,是李在镕此次欧洲拜访的重点。

7月,李在镕赴日本参加韩日商务委员会,拜访主要商界领袖,包括日立集团会长东原俊明、住友化学首席执行官Masakazu Tokura等。而住友化学和日立集团都是三星电子长期的合作伙伴。其中住友化学为三星电子提供OLED偏光片,其子公司东宇精细化学为三星提供光刻胶等半导体领域的高纯度化学产品。这次商谈可能是为了重振冻结已久的韩日经济合作。

结束上述全球商务之旅后,李在镕已经对全球半导体产业上下游状况以及技术进展有更加深入地了解,为8月特赦、复权后的三星电子半导体业务、显示业务等战略决策做好了充分的准备。

加快投资并购步伐 追回失去的5年

三星电子深知韩国政府特赦李在镕的意图就是为了让三星电子增加投资,带动就业,促进韩国经济的发展。李在镕说,他将“尽最大努力”帮助韩国积蓄力量以应对宏观经济的不确定性,并“推动投资并创造更多就业机会”。

其实,去年李在镕被假释10天后,三星电子就公布了一项大规模投资计划,以表示促进韩国经济发展的诚意。三星电子在去年8月表示,计划未来三年投资240万亿韩元(1.2462万亿元人民币),以扩大其在生物制药、人工智能、半导体和机器人等行业的影响力。其中180万亿韩元将投资韩国,并计划未来三年再招聘1万名员工。

今年5月,在李在镕与尹锡悦、拜登一起参观三星电子平泽芯片工厂之后,三星电子释放出了更大的诚意,更新了去年公布的三年投资计划。

三星电子于5月24日表示,未来5年将向半导体、生物、IT等未来增长领域投资450万亿韩元(2.3366万亿元人民币),创造8万余个就业岗位。其中三分之二以上将用于投资半导体,360万亿韩元将投资韩国,与去年相比180亿韩元的投资额翻倍,韩国国内投资重点是韩国半导体和生物制药行业。

三星电子还进一步强调未来五年半导体领域的投资计划。在半导体领域,三星电子将继续投资内存芯片,加强对新材料和芯片架构的研究;集中投资逻辑芯片,例如,应用处理器、图像传感器;研究存算一体芯片等新的芯片。

李在镕特赦、复职之后,三星电子450万亿韩元的投资计划将提速,并启动全球大规模的半导体并购。集微咨询(JW Insights)研究总监赵翼指出,李在镕特赦后,三星将加速推动半导体领域内部发展和外部合作,包括在先进制程方面和台积电的竞争,显示产业投资,在汽车半导体领域的布局,以及在美国建厂等事宜。

显示面板业务是三星电子优势领域。三星电子一直引领全球中小尺寸OLED市场,目前正在尝试通过投资QD-OLED成为大尺寸面板市场的引领者。早在2019年10月,李在镕就宣布,到2025年,三星显示器公司将投资13.1万亿韩元用于QD Display的开发。然而,近三年来,三星显示器公司投资执行量却不及预期。李在镕被特赦、复职之后,三星显示器公司将加快QD Display研发和8.5代QD-OLED产线投资,占领下一代显示市场并改变显示产业格局。因为目前中国已经领导全球液晶面板产业,中小尺寸OLED产业也在高速发展,三星显示器公司需要通过大规模的投入和扩大研发来延续与中国显示产业的超级差距。

同样,过去五年,李在镕忙于应付各种诉讼,三星电子缺乏最终决策者,停止了全球大规模并购的动作,错失了过去几年大量的并购机会。三星电子最后一个大规模并购案在2017年,即三星电子在李在镕被法院起诉的前几个月完成了对Harman的收购。

目前,三星电子拥有大量的现金,第一季度净现金达到107万亿韩元(5556亿元人民币)。李在镕被特赦、复职之后,三星电子有可能为大规模半导体并购做准备。

从去年底、今年初开始,三星电子将收购半导体厂商的消息不断传出。三星电子为了增强半导体实力,可能入股或者并购德州仪器、瑞萨、恩智浦、英飞凌、意法半导体等台积电重要客户。

据韩媒报道,三星电子为了发展非存储器业务,将宣布大规模并购交易,汽车半导体厂商英飞凌、恩智浦被列为潜在收购对象,同时,三星电子和英特尔可能试图共同接管ARM。

针对外界关于三星电子企业并购的可能性传闻,三星电子DX事业部副会长韩钟熙(Han Jong-hee)在2022年国际消费类电子产品展览会上表示:“如果能更快地完成并购交易,我们将选择它们,而不是单打独斗。我认为很快就会有好消息。”

三星电子正在为大规模并购做准备。4月,三星电子聘请了美国银行半导体并购专家Marco Chisari。Marco Chisari从2018年起担任美银美林董事总经理兼全球半导体投资部负责人,领导各类并购。例如,英飞凌收购赛普拉斯,AMS收购欧司朗,Marvell收购Aquantia和Avera。

李在镕复职之后,三星将掀起新一轮的全球半导体产业并购潮。三星电子深知三星晶圆代工业务的重要性,认为其对韩国的经济影响比目前三星电子的更大。半导体行业人士张强(化名)指出,三星电子的目标是 2030年成为晶圆代工厂领域的全球领导者。三星电子将集中精力维持半导体超级差距,寻找新的增长引擎,这将成为韩国经济跨越式发展的基石。为此,三星电子将加快在半导体、生物技术、人工智能(AI)、下一代通信等重点领域的投资,并加速大规模并购。李在镕复职不久后,三星电子将会出现超大规模交易的半导体企业并购消息。

(校对/张轶群)

责编: 张轶群

林美炳

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